我国公募基金从1998年诞生至今已经满二十周年了。如今，公募基金已然成为大众最放心、最便捷的财富管理工具之一，不仅深受投资者的信任，更在投资者心中树立了专业、有公信力的行业品牌形象。
市场在变化中不断成长，慢慢进入到了成熟开放的时代。这几年, 经济环境及产业内部结构发生了比较大的变化。从过去几年的宏观数据看，之前高增长的制造业、房地产和基建逐渐转为了占据中坚力量的消费。经过过去5年的调整，产业结构进一步成熟。其次，在制度层面上，监管部门逐步完善和规范资本市场相关制度，如上市审核制度、退市制度、定增、并购重组等制度的进一步完善。国内资本市场的证券类产品供给逐步从稀缺走向过剩。2017年以来，沪港通、深港通资金净流入集中买入低估稳健白马股带来明星效应，长期机构资金不断进入市场，扩大了影响力，也改变着投资者结构。以2017年为例，2017年A股市场冰火两重天，大多数个股下跌，只有少部分上涨，很多中小投资人亏损。投资者慢慢认识到，“炒股不如买基金”。
未来，MSCI、沪伦通、养老金保险等长线资金的入市，市场定价权由于资金结构的变化产生转移，将长期地、持续地影响整个市场。市场已经逐步进入到回归企业价值的投资环境中，未来将是专业的理性投资人最好的时代。只要公募基金能够给客户提供好的产品，能够给客户创造持续稳定的收益，公募基金的将来仍然是理想的资产管理方向。
回顾一起走来的这些年，这不仅是公募基金成长壮大的年代，也是德邦基金逐渐从无到有，逐渐成长的历程。得益于我们一直以基本面研究作为投研体系的基本准则，德邦基金权益投资在2017年取得了较好的收益。我们挑选具备持续创造价值能力的好公司的标准基于两个层次：一是通过定量的财务指标进行筛选，如过去营业收入和利润的增速，ROE，现金流，融资及分红等指标；二是更深层次地思考各个行业运作模式，行业竞争格局，行业发展空间，分析重点公司的行业地位，竞争优势来源以及是否具有延续性，公司治理结构以及企业家精神等。其实，财务数据跟踪与公司竞争优势分析判断可以相互得到验证，这也可以让我们更加肯定一直以来的选股原则，最后以合适的价格买入具备持续创造价值能力的优秀企业，等待优秀企业带来的稳健回报。
20年风雨历程，公募基金已慢慢进入到了一个新的发展阶段。对公募基金管理人而言，发挥自己的优势，为投资者设计出更好的产品，创造价值是一切工作的前提和根本。2018年，德邦基金将在专业领域不断提升投资管理水平，为投资者提供更好的资产管理服务，逐步打造成具有综合核心竞争力和品牌影响力的资产管理机构。
【基金经理简介】
黎莹 女士
硕士，毕业于复旦大学基础医学专业，从业7年。曾任职于群益国际控股有限公司上海代表处从事行业及上市公司分析研究工作。2014年4月加入德邦基金，现任公司投资研究部基金经理，目前担任德邦大健康灵活配置混合型证券投资基金、德邦新添利债券型证券投资基金、德邦多元回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。
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