在150万亿的大资管江湖，中信系、招商系、平安系、建行系、中行系、工行系、光大系、兴银系、交行系、农行系等赫赫有名，而综合考量在银行、基金、券商资管、信托、保险和互联网理财各大领域布局能力，平安系绝对是能够位列前三的。该系以保险起家，也以保险为最强，无论是保险公司实力还是保险资管规模，平安保险都是行业的标杆，资产管理规模超过2万亿元。今天，我们就来谈谈A股总市值排名第六位的保险业航母中国平安。
一、基本情况、行业地位与领导团队
中国平安保险（集团）股份有限公司（简称“中国平安”）于1988年诞生于深圳蛇口，是中国第一家股份制保险企业，至今已发展成为融保险、银行、投资三大主营业务为一体、核心金融与互联网金融业务并行发展的个人金融生活服务集团之一。公司为香港联合交易所主板及上海证券交易所两地上市公司，股票代码分别为02318和601318。
这里我们所说的，是在A股上市、以保险业务为营收主力的中国平安（601318），6家上市保险企业中的绝对领头羊，整个行业的霸主，龙头地位独一无二。
（中国平安的优台网企业介绍页面）
从上图优台网的中国平安企业主页面，可以看到中国平安现任董事长是创始人马明哲，总经理任汇川。马明哲1988年3月创建平安保险公司，先后任公司总经理、董事、董事长兼首席执行官，主持公司的全面经营管理工作至今。总经理王汇川是北京大学工商管理专业硕士毕业，自2012年7月起出任公司执行董事，2011年3月起担任本公司总经理，并自2015年11月起代为履行平安信托董事长职责。
综合而言，中国平安有着业内最为强大的管理团队，管理体制健全，有着很高的专业水准，到了几无竞争对手的地步。
二.从财务走势看盈利能力，同行对比看竞争优势
这里运用优台网的财务分析工具，对中国平安的盈利能力进行分析：
（中国平安的近10年财务走势曲线）
从上图中的中国平安近10年财务走势曲线图可以看出，净资产和净利润一直在逐年稳步上升，形势向好。ROE走势虽有所起伏，但2013年以来均保持在15%以上，2017年更是达到23.34%，同比增加34.22%。整体来看，中国平安各业务线实力强劲，业绩增长稳健，盈利能力佳，保费的短期扰动不改中长期大势。
（中国平安与中国人寿等5家保险企业的近5年ROE走势曲线对比）
在A股上市的6家险企中，目前的市值排名是中国平安>中国人寿>中国太保>新华保险>西水股份>天茂集团。通过对它们的近5年ROE走势曲线比较来看，中国平安表现最为稳健，且领先优势明显，质地十分优秀。
在消费升级点燃保障性需求、供给侧改革提升龙头公司集中度的大背景下，中国平安的新单保费及NBV降幅明显优于行业，价值龙头效应进一步强化，同时以科技金融构建核心竞争力，长期盈利能力看好。
三、估价看未来股价上涨潜力
要看中国平安的股价上涨潜力，可以使用优台网估价器，这里我们通过净资产估值方法，预估未来3年中国平安可实现20%的年均净资产增长率（一季度为22%），也即净资产达到7936亿元。今年开门红产品销售难度较去年有所提升，同时件均保费不及去年同期，代理人收入下滑导致一季度代理人流失。但随着我国居民消费不断升级，对于保险产品的需求将持续释放，行业发展确定性较强，公司代理人数目长期稳健增长可期。
（中国平安的估价步骤1）
再按3%的贴现率、2倍市净率，通过净资产估值方法的数据运算，得出未来3年里，中国平安的估价可达86.84元，股价仍有一定上行空间。
（优台网的中国平安未来3年估价结果）
目前股价对应2018PEV仅为1.09倍，戴维斯双击（价值增长+估值提升）能够持续提升公司价值，根据公司历史估值水平与国际对标，现在中国平安的估值相对较低，具备投资价值。
同时，要注意的风险有：（1）权益和利率市场大幅波动；（2）重疾险销售不及预期；（3）保障型增长不及预期；（4）新业务价值负增长。
（文章来源：优台网）
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