营造头肩底 吉利别错过

（转载自香港经济日报）内地股市昨日回软，但国企指数则逼近100天线，突破在即只欠契机。至于腾讯控股（00700）出现头肩底转势形态后，吉利汽车（00175）亦在营造头肩底，如突破则有望双位数回报。

内地股市昨日窄幅偏软，沪深300指数跌6点，收报3831点；上证综合指数跌5点，收报3109点；深证成分指数跌51点，收报10313点；沪深两指数合计维持3,600亿元人民币，当中上证高低波幅只有23点，少于沪深指的32点波幅。国指高见12427点，最后升124点或1%，收报12407点，成交额回升至367亿元；红筹指数升17点或0.4%，收4743点，成交额约60亿元。

由于国指逼近阻力位100天线（现处于12433点），也是下降轨所在，若然能放量升破100天线和下降轨，六连升但成交缩减现象便可以不用理会，又只要指数破位兼守住100天线，12600点、12800点和13000点都是阻力位所在，也巧合是过去四个月的反弹阻力位所在。国指在5月中曾升破100天线但可惜受制下降轨，而下降轨已降至100天线附近，故未来数日的走势颇为关键，似乎A股或如笔者昨日所指已见底，在缺少A股「拖后腿」下，国指是可以再冲击万三点，尤其去年底拉升大市的火车头腾讯和平保（02318）似乎完成充电。

腾讯前日升越头肩底颈线，昨日再裂口升越100天线（现处于424.8元），重上各大平均线，走势明显转强，唯一令人失望是上日破颈线的成交缩减，昨日才增加交投，其头肩底量度目标是480元以上，即有创新高的机会，若然腾讯重拾去年底今年初的强势，国指确实有突破100天线然后冲击万三点的机会。至于另一有头肩底转势形态概念是吉利汽车，如其升破颈线（现约24.3元），本栏组合会追入1,000股，量度目标可达28.3元，潜在回报率逾一成七。

证券商齐赞好

吉利日前公布5月销量按年增长61%至12.31万部，按月则跌约4%，因为5月是全年传统淡月之一，当中出口量虽得1,663部，但按年增长约7倍。而首五个月总销量合计63.8万部，占全年目标158万部的44%；再加上证券商齐齐赞好，指销量高于预期，是股价昨日走高原因之一，全日升逾3%收报24.05元。至于吉利母企伙拍腾讯中标动车网络科技公司49%股权转让项目，未来会跟中国铁路总公司及其相关公司期同经营铁路增值服务，但笔者未想到动车组WiFi系统跟吉利现有汽车业务的关系，故母企未必会注入吉利，未来或少一个催化剂。

回归核心业务即卖车，今年下半年销量颇为重要，由于新车登场可以增加销情，证券商指吉利上月底和今个月初推出吉利博瑞GE和吉利新远景SUV，前者为混合型汽车，售价上限23.28万元人民币，但后者价格不高于11万元人民币，可以增加竞争力，以保持吉利今年销量高增长势头，因为全年要达标则未来七个月销量要突破94万部，即平均每个月要卖出超过13.4万部。

吉利现价吸引

随着吉利的汽车销量激增。彭博综合证券商预测，今明两年盈利可达137亿和178亿元人民币，按年预期增长都是29%，即每股盈利达1.53港元和1.98元人民币，预测PE分别为12.8倍和9.9倍，以去年16.5倍PE计算，预测PEG不足0.6倍，如以今年预测PE计算更可降至0.44倍，以其近年盈利回归高增长而言，现价属于吸引，即使以1倍PEG为合理价打8折，0.8倍预测PEG，股价可升至43.5元，即使再降至0.5倍预测PEG则股价也可升至27.2元，故在股价上破颈线追入仍有一成潜在升幅。