【半导体产业链分析】
1.《半导体全产业链深度分析（一）：投资逻辑！》
2.《半导体全产业链深度分析（二）：产业地图！》
3.《半导体全产业链深度分析（三）：金股①号》
4.《半导体全产业链深度分析（五）：金股②号》
【核心金股③号：合盛硅业】
合盛硅业于2017年10月上市，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。
公司的主要产品包括工业硅及有机硅产品两大类，并有少量多晶硅产品，其中，工业硅生产能力32万吨/年，居全国首位，国内市场占有率18%；有机硅产能33.5万吨/年，居国内前五。
其实，很多投资者都认为，合盛硅业是半导体产业链个股，其实从公司主营生产能力来看，公司主要提供的产品是有机硅和工业硅，同时有少量多晶硅，注意，这里是少量。从公司主营业务构成来看，多晶硅的贡献仅仅占比1%。
然而，正式因为这1%的占比，让研究君在研究半导体产业链的时候，关注到了该股，可以说，该股是一个潜在的半导体产业链个股，虽然现在还没有真正意义上的切入产业链，但是不妨碍该股的发展和优秀。
公司注册资本 67,000 万元，资产总值 113.8 亿元，现有员工 4677 人，旗下拥有黑河合盛、西部合盛、合盛热电等多家子公司。公司主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售。
根据中国有色金属工业协会硅业分会的统计，公司是我国目前最大的工业硅生产企业。可以简单认为，在工业硅和有机硅领域，公司地位举足轻重。
二、财务亮点：同比大幅增长从公司公布的财报来看，公司业绩靓丽，而且大概率会持续的靓丽。2018 年一季度营业收入22.46亿元，同比增长55%，环比增长 11%；归母净利润6.3 亿元，同比增长132%，环比增长14%；扣非后归母净利润5.91亿元，同比增长129%，环比增长17%。营收及利润增长主要由于公司金属硅、有机硅产品量价齐升。
2018年一季度末公司应收账款+应收票据+预付款9亿元，而应付账款+预收款合计为45亿元，高经营杠杆率表明了公司较高的行业地位。同时，从公司产能扩张来看，公司的发展走上了快车道。
公司2016年7月开始建设鄯善硅业40万吨金属硅项目及配套2*350MW 热电联产工程项目和年产75万吨硅用石墨质炭项目， 该项目已建成达产，达产后公司金属硅实际产能将达到80万吨（原 30万吨产能经过技改2017年已达到40万吨产能）。
子公司泸州合盛技改项目已经于2017年底建成，增加有机硅产能8.3万吨。同时，公司于2017年底开始建设年产10万吨硅氧烷及下游深加工募投项目，预计2019年投产。
三、股东亮点：大名鼎鼎高毅资产介入从公司最新公布的一季度数据来看，新进入的股东亮瞎眼，大名鼎鼎的高毅资产多个席位介入。
高毅资产，由国内知名投资人邱国鹭创办，成立不到5年，现在已经是国内百亿级私募。这样的成绩让国内很多私募望尘莫及。
1.产量
这里看的不是现有产量规模，而是未来扩产的增量与速度。合盛硅业在工业硅方面，2016年7月建设的40万吨工业硅项目将于2018年二季度完全达产，那么相比于当前不到40万吨的产能，增速将达到一倍。
在有机硅方面，公司17年产能33万吨，18年没有增产的项目，10万吨的有机硅氧烷项目在2020才能达产。
因此，18年工业硅的大幅增产是主要看点。
2.价格
由于长期的供给过剩。有机硅的价格（以甲基硅氧烷，DMC 为例）子2011年至 2015年持续下行，大部分企业逐渐出现亏损。随着近年过剩产能持续清出，需求稳定增长，有机硅价格子2016年年初探底回升，呈现出持续上涨的趋势，其峰值达30000元/吨以上，创出近十年新高。
近期因有机硅企业进入检修旺季，总计约100万吨产能先后停车检修， 推动相关产品价格进一步上涨。以 DMC 为例， 新安化工上涨、 合盛硅业上涨500元/吨，恒业成上涨1000元/吨。
在这种量价齐升的模式下，股价很容易走出双击的模式，可以重点关注。
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