目前市场上有一个比较热的话题，就是3000亿独角兽基金。
证监会批的，6家，每家500亿。
6月11日开始申购，优先个人投资者，募集500亿，剩下的2500亿由机构和社保、养老金之类的认购。
整个周末，到处都是在卖CDR基金，从银行、券商、第三方、电商甚至是菜场都在宣传，都出现了CDR基金的宣传印刷品。
什么重磅推荐啦，限购50万啦，100%中签啦。这些词，都吸引着中国大妈的心。
光环属性已经照耀整个国家大地。国家站台、打“兽”神器、散户逆袭……渠道、媒体吆喝声很高。
一
很多人对独角兽基金不太了解，在这里为了照顾一些投资小白，先做个简短的解释。
独角兽基金，解释的话分为两个部分。
第一是独角兽，也就是我们口中常说的阿里、百度、网易、小米、富士康、宁德时代等等。
这些企业都是在中国占据某个行业的金字塔顶端，与国家发展与居民生活有着息息相关的联系。
其重要性不言而喻。
第二部分是基金，基金分类也比较多，这个基金是封闭式基金，其中6个月后转LOF操作，也就是开放式基金。
公募基金，就是把募集来的钱，在A股市场上买卖股票、债券。
那么独角兽基金就是，把募集来的钱，去投资独角兽类型的股票。
但其购买方式比较特殊，需要有股票账户才可以，买卖方式个股票一样。
为了经济的繁荣健康发展，为了让投资者可以享受到这些大大企业的发展，在公司高速发展的同时，也让散户享受到企业发展的成果，所以管理层推出了独角兽基金这一金融创新产品。
初衷是好的，但鉴于中国市场的特殊性。个人并不建议散户立即申购，而是6个月后去场内捡便宜货！
二
为什么可以在6个月后捡到便宜？
首先是巨头回归的估值问题。
今天，国内第一大报纸说了独角兽企业的估值问题，我觉得很有意思。
独角兽企业不要虚胖要少壮，存非理性估值。
可以看书来，在中国市场上，机构给与独角兽的估值是很高的。
工业富联（富士康）今天收盘后，估值是4300亿，还有200多万手封单，看这样子，要到6000亿左右了，28左右开板。
还有宁德时代，机构给2000亿估值，总股本是21.7亿股，要股价炒到92元才行。机构凭啥给这么高的估值啊？
还有小米，独角兽中财务状况最差的，当前估值是700亿美金，按照现在6.4的汇率，大约4500亿人民币估值。
也难怪，你有世界上最大的货币洪流，却配置了最狭隘的可交易品种。
他们，真的值那么多钱吗？
如果给出的估值过高，短期内基金是赚钱的。随着时间的流逝，股票回归合理的估值，那么，是否还会盈利呢。
在A股的市场上，有很多类似的例子。譬如：中国石油，譬如三六零。
我没看明白的是所谓的战略配售，是不是就是IPO新股的发行价，如是，那是很不错的，毕竟新股上市都有巨大涨幅。
另外就是后面发行的CDR，是否有优惠价，这个在公开信息上没写出来。
三
其次是时间问题。
独角兽基金作为封闭式基金来进行运作，封闭期为3年。
封闭期三年最大的弊端就是不可预测性。
三年内，股票有可能涨，也有可能跌，三年内的事情是无法预测的。
并且，直接锁死了三年的流动性。也就是在这三年内，是不可以退出的。但在6个月后转LOF，也就是可以在场内交易。
3年的时间，中间无论发生什么，都不可以退出的。虽然在6个月内可以在场内交易，及时弥补了这一缺陷。
但是封闭式转开放式（LOF）后，又会面临一个问题，也就是下边所说的折价问题。
四
最后的封闭式基金的折价问题。
一般来说，公募基金在封转开后，都会面临一个折价的问题。
折价幅度在10%左右。
这是中国市场的特殊性决定的，因为封闭期往往人们预期较高，给出企业较高估值，并引入大量买盘，推高基金净值。
转为开放式后，获利资金有出货的需求，所以短时间会有大量资金抛售，导致股票价格下跌，基金净值降低。
对于普通投资者，明年年初去二级市场上买折价份额，万一这半年大盘不好，到时候买还更便宜，类似的事情很常见的。
年初发的白马基金兴全合宜，当时火的不行，现在9毛钱就能在二级市场上买到。
所以大家也别觉得买封基就是国家带着你套利，天底下没有免费的午餐。
我们看场外的兴全合宜，今天中午收盘价0.9718元每份额。
再看场内兴全合宜，收盘价为0.892元。
两者差价：0.9718-0.892=0.0798元。
折价率：0.07980.9718=0.0821
换算过来，折价率为8.21%。
市面上现在就有折价比较大的几个封基，比如160324，501038，年化折价率都在10%左右。
除此之外，最后想说的独角兽上市后，很可能引发资金的炒作。
任何一个好的炒作品种，都必然是个好的割韭菜工具。
所以，CDR也一定会是一些跟风炒作韭菜的噩梦。
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