上周,“独角兽”基金来势汹汹,瞬间刷屏不少投资者的朋友圈。继华夏、嘉实、易方达、南方、招商、汇添富6家基金公司纷纷晒出新品海报、证监会批文后,其基金合同、招募说明书、托管协议、份额发售公告也相继亮相。

据悉,6月11日,各“独角兽”基金将面向个人投资者发售,且在基金募集期间单个个人投资者的累计认购规模上限为50万元(含认购费)。这六支独角兽基金到底可不可靠呢,接下来指旺君就给大家介绍一种挑选基金的方法:“4433”法则

“4433法”来自台湾,是以时间来检验基金过去业绩的选基方法。

为什么被叫做4433呢?因为这其中的每个数字,都是一层筛选方式。4433选基法的第一个4呢,是要选出近一年内,同类基金收益排名前4分之一的基金。第二个4,是在近两年、近3年、近5年的业绩都排名在同类基金的前1/4的基金。接下来的两个3,分别是选出近6个月,和近3个月内,在同类基金收益排名前3分之一的基金。

指旺君不得不说,这个筛选方法真的挺严格的。因为它帮我们从各个时间的维度上考验了基金的历史业绩,无论是近3个月、6个月、1年、2年、3年和5年的业绩,都要排在同类基金的前面才行。假如某只基金的历史业绩是好的,但近3个月的成绩不行,那就只能放弃,不可以成为备选啦!

按照这个方法,筛选出一些符合标准的基金后,我们可以将这些基金作为自己的“备选基金库”,观察一段时间,然后再根据自己的投资风格和配置规划,选出心仪的进行基金。

不过,这个4433选基法是不是真的靠谱好用呢?其实也不是,因为它还存在着比较明显的几个弊端。

第一,如果一只基金只在某一阶段收益非常高,那么就会对所有的近期业绩都产生较为明显的拉升作用。比如,如果一只基金只在近3个月的获得了很好的收益,业绩排名很高,那么这3个月的收益,同样会带动这只基金在近6个月、1年、2年的业绩排名。所以,在看历史业绩时,除了要看近期业绩,还应该结合年度收益来筛选基金,如果能做到在每一个年度里收益排名都比较靠前,比如位于同类基金的前1/4,那才能说明这只基金具有长期稳定的业绩表现。

第二,这个方法过于片面,还只是停留在收益的层面,而对于基金的风险情况,比如最大回撤、夏普比率等,并没有考量,这样选出来的基金可能波动性会比较大。 并且,这个方法也没有关注当前基金经理的资历,比如从业年限,任职回报等。因为一只基金的历史业绩好,主要是归功于当时掌管这只基金的基金经理,但是基金经理的变动是很频繁的,所以,如果现任基金经理已经换了,那我们还是要慎重决定。

此外,这个方法还容易漏掉一些好基金,造成“误伤”。因为这个方法考核的周期有5年,就会屏蔽掉很多成立时间虽没有5年但是上涨潜力也很大的基金。

 

因此,这个方法的有效性是备受质疑的,如果真的按照这个方法,选出来的基金并不是都能跑赢大盘平均的。举个例子来说吧,有机构做过测试,选取2016年12月31日作为考察时点,以权益类开放式基金为例,往前追溯1年、2年、3年、5年、最近6个月、最近3个月的业绩排名,依照“4433”原则进行筛选,再观察到2017年12月的业绩收益和同类基金排名。结果发现,筛选出的20只权益类基金,表现差异特别大,既有很牛的基金,也有业绩垫底的基金。如果是普通投资人,在这可选择的20只基金里随便挑一只,并不能保证自己可以获得正向收益,因为这其中还有4只基金在接下来的一年里业绩都为负数。

这么一看,4433选基法是不是根本没什么道理,它的有效性直接被现实“打脸”了呢?也不是。指旺君认为,这个方法其实可以作为我们按照业绩挑选基金时的一个客观参考。因为毕竟市场上有5000多只基金,选出几只优秀的基金属于大海捞针,而用4433法可以帮我们筛选出一批基金,比漫无目的非理性投资要强。毕竟如果真的存在一种方法,能保证收益万无一失的话,那么投资也就不会存在风险了。所以这么看,存在判断失误并不可怕,可怕的是我们连判断逻辑和筛选方法都没有。