作为市场上千千万万的投资人之一,是否经常在思考同一个问题:“买什么?”
这问题魔性,很多时候尽管绞尽脑汁,也不得其解。其实啊,不是答案难寻,换个问问题的方式,结果就呼之欲出了。
Q1:别问自己“买什么”
问问机构都在买什么?
Wind数据,2017年年报显示,全市场债券型开放式基金机构持有人比例平均74.23%,远高于同期股票型、混合型基金。
不同类型基金机构持有人比例
(数据来源:wind、2017年年报)
是不是有点出乎意料?普通投资者配置比例较少的债基,对机构投资者而言却是非常有魅力的品种,为啥?
Q2:为什么
专业投资机构更青睐债基?
首先,相比于股市而言,债市总体风险更可控。
偏股型基金主要投资股票市场,而A股的特点是波动剧烈、牛短熊长,风险较大。纵观沪指从90年代至今的变化曲线,有狂热的巅峰也有失落的低点。
反观债市呢?整体风险相对可控。看历史上的中证全债指数走势,虽然期间或有调整,但整体呈现稳健上升的态势。正因为如此,机构投资者讲究股、债均衡配置,将债基作为配置重点,降低投资组合风险。
上证综指:历史波动巨大、牛短熊长
(数据:Wind)
(截至时间:1990年12月19日-2018年6月7日)
中证全债指数:每次调整都再次向上、整体稳健
(数据:Wind)
(截至时间:2002年12月31日-2018年6月7日)
其次,翻阅债券基金的历史战绩,长期配置收益可期。
Wind数据显示,从2006年-2017年的12年间,公募债券型基金在大部分年份的平均收益均为正。
过往12年债券型基金的年度回报一览
(数据来源:Wind;截至时间:2017年12月31日)
Q3:普通投资者
应该如何选债基?
专业投资者的偏好,对于缺少方向的普通投资者而言,是重要的方参考。不过,想要循着机构的脚步配置债基,具体应该如何挑选呢?
由于债券基金背后的投资团队和专业水平的差异,每一年的债基表现都有内部分化。因此在债基市场上,像银华岁盈(005500)一样,基金经理经验丰富、投资团队实力雄厚、产品设计合理的债基,才能拥有更高的人气。
金牛基金经理邹维娜领衔
银华岁盈定期开放债券型基金
代码:005500
正在火热认购中
优势一:拟任基金经理邹维娜投资经验丰富
邹维娜曾从事宏观经济研究长达4年,对于债市趋势把握颇有裨益,2008年进入固定收益投资领域后至今已10年,经验丰富,所管理基金的长期业绩可圈可点。
银河数据显示,截至今年6月1日的最近三年,邹维娜管理的银华信用季季红债券、银华信用四季红债券、银华纯债信用债券分别取得了19.12%、14.48%、14.82%的回报,在同类基金中排名领先。
邹维娜管理基金近三年业绩及其排名
(数据:银河证券;截至时间:2018年6月1日)
优势二:投资团队人才队伍完善、实力雄厚
银华基金固定收益团队拥有成员62人,是基金业最大的团队之一。其信用研究团队尤为出众,信用评价体系完善、成熟。据了解,该团队有10名成员,平均从业年限大于5.5年,团队负责人刘小平拥有13年证券从业经历,覆盖全行业信评研究。
凭借稳健的投资能力,银华基金多次获得中国债券市场优秀资产管理机构、固定收益投资金牛基金公司等权威奖项。
优势三:三年封闭运作,注重长期投资收益
从产品设计来看,银华岁盈定期开放债基采取三年封闭运作模式,其优势在于:
规模稳定,在封闭期内没有流动性风险,可投资流动性弱但收益率高的债券,并灵活运用回购操作放大收益。
投资杠杆更高,封闭期间最高杠杆可达200%,开放式债基的杠杆上限则为140%;
不受日常申购或赎回的影响,投资人和基金经理更注重长期收益,在市场进行调整时可以无惧波动。
在邹维娜看来,支撑经济向上的三股动力均出现边际弱化,加上监管未松,央行降准利于资金面稳定预期,债券市场已迎来难得的中长期布局窗口。债市投资风口,银华岁盈定期开放债基有望充分发挥产品优势,成为投资者配置债市的优质投资工具。
市场有风险 投资需谨慎
过往业绩并不代表未来表现
基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
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