我们预计3个板之内资金会有重大认知差异，其中港股走势尤其值得重视，关注A股走势不如更关注港股即国际投资者对中兴可能的大跌之后的看法）。和解重要条件如下：
1） 2018年6月8日60日内一次性支付10亿美元罚款，90日内支付暂缓性质的4亿美金罚款（监察期结束或可豁免）；
2） 第一项条件满足之后，BIS将中止激活令，并将中兴通讯从《禁止出口人员清单》中移除，公司经营活动恢复正常；
3） 更换公司和中兴康讯的全部董事会成员；
4） 中兴通讯自费聘任一名独立特别合规协调员，将负责协调、监察、评估和汇报中兴通讯及其全球子公司或关联企业在监察期内遵守《美国出口管理法案》、条例、协议和2018年6月8日命令的情况，并平等向中兴通讯总裁和董事会、BIS汇报。
国信通信点评如下：
1） 国企史上遭遇最严厉的外部监管，中兴通讯元气大伤
美国BIS的制裁使公司立即进入休克状态，拒绝令事件对公司造成较大的冲击，经营活动几乎停滞，巨额罚款预计将导致当期利润亏损。公司原有管理层全部更换，战略方向和政策延续性将受到影响，合规协调员进驻公司有利于避免公司在接下来的经营活动中重蹈覆辙。
2） 龙头利空落地，5G板块等待预期杀到底的板块反转机会
中兴事件一直悬而不决，压制5G板块整体估值，相关产业链公司也回调较多。如今拒绝令解除，中兴的巨额处罚预计将对公司市值带来较大冲击，但5G仍是国家重点产业方向，作为未来万物互联智能化社会升级的网络基础设施，5G建设仍将继续进行，预期杀得够低将是板块的反转良机。
3） 国家加大5G投入的决心毋庸置疑，后续追加式或补偿式招标需及时跟踪运营商进展
中兴处罚期间，国内5G政策进展顺利，发改委发文降低涵盖5G全部频段的频段占用费，利于5G网络部署和商用，此次事件将更激励政府加大力度投入5G核心技术、国产自主可控领域，长期来看利多5G板块，但国内运营商大型招标有所暂停，后续追加式或补偿式招标有望展开，5G建设招投标需及时跟踪运营商进展。
4） 建议布局信息安全、可视化管理龙头【中新赛克】、5G光模块核心标的【中际旭创】、受中美贸易战影响，市场担心云计算业务的【光环新网】、国产自主可控代表、路由器交换机先锋【星网锐捷】、业绩高增长、统一通信市场龙头厂商【亿联网络】物联网综合解决方案商【日海通讯】。
自己的孩子还是会给饭吃，长期来看5G还是通信行业主赛道，是国策要大力推进下去的，不可忽视行业投资机会。
版块内纯通信版块个股情绪面短期有一定缓解，但业绩有待市场确认中兴管理层更换后，运营商对5G实际投入的判断。
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