每周在健身房三次打卡

挥汗如雨、控制饮食

三个月了竟然一斤都没瘦

难受,想哭

气冲冲地去找教练,只见他淡定地拿出卷尺,测了一下我的腰围:“腰瘦啦,很好很好!”

教练解释道:最近的力量训练比较多,带来体脂下降、肌肉增加。但因为肌肉会吸水、密度大,你的体重可能没变。此时只需要量腰围,如果有下降,就说明锻炼非常有效哦!

瞬间醒悟:原来减肥过程中,有时候虽然体重仍然在原点,但是体质已经发生了变化。

某一天训练归来,查看了自己的定投账户,忽然发现:其实健身中的这一情形,同样也适用与投资,有时候虽然市场点位仍然在原地踏步,但是收益已经发生了变化。

对此,在投资界纵横捭阖多年的邻居老王和邻居老张,却明显不认同。

听说长期投资更优秀的老王:在多年前某个风和日丽的日子,开始投资某只基金;三五年之后满怀期望打开账户一看,几波轮回之后,净值仍在原点,收益为0,瞬间沮丧。

只买买买指数基金的老张:从1500点出发,多年后又回到1500点;从3000点出发,多年后又回到3000点。动荡中,市场仿佛和我玩着“位移”的游戏。这样的市场,不亏钱就不错啦!

从一个点出发

历经千辛万苦

再次回到原点

期间真的没有胜利者吗

这个

可以有

1、指数回归原点,但定投赚了

以上证综指为例,自该指数上市以来,我们可以发现多个“点位位移”的区间,如下图所示。

上证综指历史走势中的“点位位移”

(数据来源:东方财富网;截至2018年6月1日。指数过往走势不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证,投资需谨慎。)

如果采用一次性投资的方式,起点出发、终点赎回,区间的投资收益是多少?基本上是:0!

但如果换个角度,采用基金定投,定期、定额投资上证综指,结果会大不一样!

在上图所示区间,以上证指数为标的的定投模拟

这个表格或许有点抽象,以下向客官们全方位展示的每一段定投旅程,更能说明问题。 

(文中定投收益率使用U8指数定投计算器计算,忽略费用;具体计算公式:

1)投入本金=每月定投1000元*总计投入的月份;

2)每次购得份额=1000元/当日指数点位;

3)累计购得份额=每次购得份额的总和;

4)持仓总市值=累计购得份额*当日指数点位;

5)定投收益率=(持仓总市值-投入本金)/投入本金*100%)

(一)

1500点起,1500点终

时间段:1993年2月19日-1997年5月12日

模拟定投指数:上证综指

扣款次数/累计投入:51次/51000元

赎回所得:102780.82元

定投总收益率:101.53% 

(二)

2000点起,2000点终

时间段:2001年7月27日-2006年11月20日

模拟定投指数:上证综指

扣款次数/累计投入:64次/64000元

赎回所得:89976.56元

定投总收益率:40.59%

(三)

3000点起,3000点终

时间段:2008年6月11日-2009年7月13日

模拟定投指数:上证综指

扣款次数/累计投入:14次/14000元

赎回所得:18443.46元

定投总收益率:31.74% 

(四)

3000点起,3000点终

时间段:2010年3月12日-2014年12月25日

模拟定投指数:上证综指

扣款次数/累计投入:58次/58000元

赎回所得:74849.19元

定投总收益率:29.05% 

(五)

4000点起,4000点终

时间段:2008年3月12日-2015年4月15日

模拟定投指数:上证综指

扣款次数/累计投入:86次/86000元

赎回所得:141381.51

定投总收益率:64.40%

2、波动之中,定投如何“借力打力”?

市场位移,定投胜出,是什么在起作用?

张无忌在光明顶上面对六大门派高手,历经惊险、挫折,最终却扭转乾坤,最为依仗的就是明教镇教武功“乾坤大挪移”,其精妙之处在于激发最大潜力、复制对手武功、制造对手破绽、积蓄劲力、粘住掌力、牵引挪移敌劲、借力打力等。

从这个角度来看,基金定投对于指数或者净值的位移,也有类似的妙处:借力打力。

有小伙伴问了:定投是如何“借力打力”的?从历史走势来看,长时期之间的市场位移之间,必然伴随着波动;而正是这些“波动”,为定投创造了获利的机会。通过一个案例,我们可以简化基金定投的获利过程。

如下图所示,从某年1月份到6月份,基金经过一番波动后,基金A的净值回到原点。

基金A的“净值回归”之旅

如果采用基金定投,从1月到5月每月定投100元到A基金,到6月份的时候全部赎回,忽略手续费等,最后的收益如何?86.67%

定投A基金的累计收益变化

基于此,对于一次性投资而言,波动往往会带动投资人的心跳起伏难安,但在基金定投中,波动其实是帮助我们获取收益的很重要的朋友。数据显示,基金净值为1时,100元定投金额可购买100份额;基金净值为0.4时,100元定投金额可购买250份额。在波动之中,定投通过定额投资,实现了“高点少买、低点多买”,收集到更多的廉价砝码,一旦市场出现反转时获益将是丰厚的。

3、3000点上下,优选标的开启定投旅程

3000点上下,国内外影响因素较多,尤其海外黑天鹅频发,关于市场的波动剧情仍在上演。

但从估值的角度出发,现在这个时点是开启定投的好时机。财通证券研报显示,根据Wind数据,截至5月25日,全部A股PE(TTM,整体法)16.57倍,低于历史均值。

全部A股市盈率历史变化

(数据来源:Wind、财通证券研究所;截至2018年5月25日)

时机OK,最关键的仍然是定投标的的选择。熟悉定投的人都知道,优秀的定投基金应该满足两个大条件:

首先,基金品质要有保证,长期业绩出色

其次,基金弹性较大,方能发挥出定投摊薄成本的效用

茫茫基海,优质定投标的何处寻?努力搜寻不如偶遇,此处恰好有一枚。

————广发稳健增长(270002)————

1、精选优质公司,长期业绩出色。

Wind数据显示,自2004年7月26日至2018年6月6日,该基金成立以来累计收益率为811.80%,年化收益高达17.27%;在2018年3月由《中国证券报》主办的金牛奖评选中,荣获“2017年度开放式混合型金牛基金”的荣誉称号。(过往业绩不预示未来表现,基金投资需谨慎。)

2、基金经理16年投资经验,功底深厚。

现任基金经理傅友兴是广发稳健增长品质的最好保证。傅友兴具有16年从业经历,曾任广发基金研究发展部总经理,现任广发基金权益一部副总经理,集宏观策略研究与行业企业研究经验于一身,投资研究功底深厚。

3、偏股混合型基金,弹性大。

品质有了保证,波动从何而来?基金季报显示,为降低投资风险,该基金股票投资上限为65%、下限为30%,作为一款偏股型基金,弹性较大,符合基金定投的条件。

指数有轮回,定投有乾坤。选择合适的基金,定投启程!

(来源:确定一定以及肯定 | 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的法律文件,了解具体情况。基金管理人和其投资人员取得的过往业绩并不预示未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。投资需谨慎。)

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