A股“入摩”效应正在显现。Wind资讯统计显示,6月4日至8日,即A股“入摩”首周,北上资金净买入额达到167.14亿元,较前一周的145.49亿元环比增加14.88%。机构分析认为,后续北上资金有望持续净流入。

被纳入MSCI指数体系的234只A股中,有207只来自沪深300指数,占比近90%,这也意味着,与MSCI中国A股指数高度重叠的沪深300指数将明显受益,此时正是最佳布局时机。正在广发基金官网、APP等渠道发行的广发沪深300指数增强基金(A类:006020,C类:006021),可谓生逢其时。

北上资金抢购蓝筹

尽管6月首周A股市场表现低迷,但北上资金加仓步伐并没有放慢。wind统计数据显示,A股“入摩”首周,北上资金持续加仓,沪股通和深股通净买入额分别为74.89亿元和92.25亿元,合计达167.14亿元。而在此前一周,即5月28日至6月1日,北上资金净买入额仅为145.49亿元。

从今年数据来看,上周沪股通和深股通的单日净买入额亦明显增加。6月4日,沪股通净买入额达34.70亿元,在今年单日净买入额排行榜上排在第二,仅次于4月18日的39.93亿元;深股通则在6月5日和6月4日的单日净买入额分别达25.94亿元和25.62亿元,在今年单日净买入额排行榜上分别排在第三和第四位。

从资金流向看,北上资金仍然偏爱家用电器、食品饮料医药生物等大消费及优质蓝筹白马个股,而这些个股大都是沪深300指数的成份股。沪深300指数涵盖金融、房地产、家电、医药和食品饮料等重要行业的龙头企业,具有高分红、低估值的特点。截至2018年4月30日,沪深300指数近12月股息率为2.20%,高于上证综指和中证500等主要指数。

广发沪深300指数增强基金拟任基金经理赵杰认为,MSCI纳入A股是渐进的过程,加上供给侧结构性改革的推进,市场将加速步入龙头经济时代,沪深300指数有望得到中长期持续利好。广发沪深300指数增强于6月4日正式启动发行,正赶上A股入摩,可谓生逢其时。而从沪深300指数的估值水平来看,目前也是投资沪深300的好时机。

Wind资讯数据显示,截至2018年4月30日,沪深300指数市盈率为12.88倍,市净率为1.52倍,处于历史较低水平。赵杰认为,沪深300不仅估值低,企业盈利增速也保持稳定,从中长期来看具有较高的投资性价比。

量化多因子挖掘Alpha

作为量化增强型基金,广发沪深300指数增强采用量化多因子选股模型,从显著性、稳定性等多角度考察因子的选股能力,筛选具有Alpha的选股因子,通过因子优化及组合优化,构建最终的投资组合。

赵杰进一步表示,为了使模型更好地发挥作用,广发基金将对模型进行动量跟踪,关注因子的投资逻辑是否发生巨大变化,及时排除逻辑失效的量化因子,挖掘新的因子;同时,还会对市值、行业等风险因子上的暴露做严格的限制,同时保持各量化因子的权重相对均衡,以控制回撤风险。此外,每月一次的调仓频率,也将令基金组合更贴近市场热点,获得更稳定的收益。

据了解,广发基金自2009年2月开始进行沪深300增强组合的模拟,截至2018年4月30日,累计收益303.30%,同期沪深300累计收益为83.89%,累计超额收益219.41%,年化超额收益9.50%;分年度看,沪深300增强策略年胜率达100%。

作为拟任基金经理的赵杰拥有10年量化投研经验,过往管理规模超过30亿元,擅长在较低波动的前提下取得超额收益,风险控制能力强,能根据市场环境灵活调整组合策略及投资品种。Wind统计数据显示,赵杰自2015年4月起管理公开的保险资管产品太平之星量化1号及量化2号。自2015年4月至2017年4月管理期间,量化1号收益率14.67%,年化收益7.18%;量化2号收益率10.99%,年化收益5.40%。 

(文章来源:中国基金网 | 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的法律文件,了解具体情况。基金管理人和其投资人员取得的过往业绩并不预示未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。投资需谨慎。)

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