随着这两天首批6家获批基金公司的营销海报、视频强势刷屏,想必您对它已经有了大致的了解。

招商基金希望通过专业、理性的投资建议,帮助您理性参与战略配售的投资。

产品优势

1.创新品种,与普通打新基金不同

与普通的打新基金不同,战略配售基金,是一种创新的基金品种,同时也是非常稀缺的资源。

因为,战略配售即向战略投资者定向配售,战略配售基金可以在网上网下打新之前,优先获得市场上优质资产的战略配售,从而避免中签难的问题。对于普通投资者来说,可以通过战略配售基金低门槛参与具有核心竞争力的高新技术产业和战略性新兴产业投资,获得创新企业稀缺投资机会。

据悉,目前小米已经计划通过CDR(中国存托凭证)形式在内地发售30亿美元,后续可能还有阿里、百度、腾讯、京东、网易等大批企业陆续通过CDR形式实现在A股上市,而重点战略配售布局的公募基金,或将是普通投资者参与这前所未有的战略机遇的最佳途径。

2.战略配售,有望100%中签

作为国内首批“战略配售”公募基金,优先享有顶尖股票定向配售权,有望100%中签。打过新股的投资者都知道,中签率都非常低,据wind统计数据,自2017年以来,普通个人投资者申购新股的网上中签率约万分之三,此外打新还得有沪深市值底仓,现在跟着战略配售基金,不用忍受所买底仓股票的涨跌波动,还能作为战略投资者直接“中签”股票。

3.个人优先,让你早于机构投资者购买

战略配售基金面向个人投资者共售5天(6月11日—6月15日),每人认购上限50万。个人投资者认购完毕后,假如未达500亿目标才能由社保、企业年金等特定机构投资者认购。以前眼睁睁看着特定机构投资者作为战投获配,现在个人投资者先买,也算是享受了一把优先待遇。

4.普惠产品,同类产品费率新低

认/申购费0.6%,管理费0.1%,托管费0.03%,目前市面上大部分混合型基金的管理费都可能比0.73%的综合费率高,最大程度让利于普通投资者。

5.投资CDR有望获得一定折价

据媒体了解,与过往采用战略配售的IPO案例中直接发行和战略配售的价格往往一致不同,战略配售基金参与CDR项目的配售有望拿到折价,这将大大提高这类基金的吸引力。

顾虑解答

1.估值问题

虽然BATJ已经处于历史高位,但现实并不能代表未来,只能代表过去的累计结果。我们对于CDR,更多的关注其现金流与垄断性,目前阿里,腾讯,百度已经各自在电商,社交,搜索等领域形成寡头,未来是比较稳健的,在国内也属于尖端优势企业。而且,国外投资BATJ的都是机构为主,所以当前的历史高位是成熟市场的机构给出的估值。

目前药明康德宁德时代工业富联的发行价格较低,远低于行业平均市盈率,其未来盈利空间较大。

2.三年封闭期流动性问题

封闭期三年,6个月之后将在交易所上市,每半年开放申购一次。面对这个问题,估计很多投资者会打退堂鼓,锁定资金时间那么久对投资者的流动性提出了很高的要求。

对此,购买这类基金的投资者最好是拿短期不用的资金,假如你近期要买房买车,购买前要好好考虑下。

战略配售基金的基金合同生效满6个月后,可在交易所上市交易。场外基金份额可通过办理跨系统转托管业务转至场内后上市交易。

投资者会觉得转场内交易会有折价风险,但目前CDR回归已箭在弦上,小米将作为第一家十点企业将在7月份回归,首批回归企业质地较好,也许半年内上市企业会有不错的涨幅。

3.新股上市一年后会怎样

我们来看一下2005年以来战略配售公司的涨幅:

中国银行(601988),2006年6月23日网上发行,上市后240个工作日涨幅32.45%

大秦铁路(601006),2006年7月21日网上发行,上市后240个工作日涨幅187.57%

中国国航(601111),2006年8月9日网上发行,上市后240个工作日涨幅436.14%

北辰实业(601588),2006年9月25日网上发行,上市后240个工作日涨幅275.25%

工商银行(601398),2006年10月19日网上发行,上市后240个工作日涨幅140.58%

招商轮船(601872),2006年11月20日网上发行,上市后240个工作日涨幅79.02%

大唐发电(601991),2006年12月7日网上发行,上市后240个工作日涨幅178.29%

兴业银行(601166),2007年1月23日网上发行,上市后240个工作日涨幅105.14%

中国平安(601318),2007年2月12日网上发行,上市后240个工作日涨幅49.1%

中信银行(601998),2007年4月19日网上发行,上市后240个工作日涨幅-44.24%;

交通银行(601328),2007年4月25日网上发行,上市后240个工作日涨幅-20.61%;

中远海控(601919),2007年6月18日网上发行,上市后240个工作日涨幅10.72%

农业银行(601288),2010年7月6日网上发行,上市后240个工作日涨幅1.13%;

光大银行(601818),2010年8月10日网上发行,上市后240个工作日涨幅-12.47%;

中国交建(601800),2012年2月5日网上发行,上市后240个工作日涨幅-24.02%;

中信重工(601608),2012年6月27日网上发行,上市后240个工作日涨幅-31.11%;

陕西煤业(601225),2014年1月7日网上发行,上市后240个工作日涨幅48.65%

我们有注意到,大部分公司上市后都取得了非常不错的涨幅,但也有一小部分公司是亏损的,主要是当时基建、煤炭等传统行业,处于发展期的下滑阶段,而我们现在的CDR新经济领域,是代表未来发展方向,投资标的更优异。

为什么要选择招商基金

1.固收实力有保障

战略配售基金股票部分的投资策略均以战略配售为主,因此此类基金的差异更多的会体现在固定收益方面。招商基金固收投资管理经验丰富,管理规模已超3100亿元人民币,其中债券基金869亿,货币基金2231亿(wind,2018Q1)。

旗下35只债券基金的平均年化收益率5.06%。其中,5只债券基金年化收益在8%以上,且多次获得金牛基金奖项。(wind,截至20180608,成立满1年以上的35只基金。风险提示:过往业绩不代表未来表现)

今年以来,信用违约事件频发,机构也难独善其身。但招商基金建立了严格的信用风控预警管理机制,是债市少有的始终稳健前行的基金公司。成立以来0风险事件。

在货币基金风险控制方面,基于我们对市场走势的预判预留出充足现金流用于应对赎回和再投资,避免发生风险事件。

2.权益排名居前

近两年,招商基金权益类基金绝对收益净值增长率24.3%,在所有基金管理人中排名前列。(数据来源:海通证券,数据区间20160401-20180330。风险提示:过往业绩不代表未来表现)。

招商医药健康产业2018年以来基金回报24.29%,同类排名第一!(数据来源:Wind 20180531)

3.在2015年7月成立的5只基金中,招商丰庆截止2018年6月5日收益率排名第一,为35.5%。(数据来源:wind)

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