大家好!最近余额宝宣布接入4只货币基金,取消限时发售了。就有小伙伴来问关于货币基金的投资方法。那今天,指旺君就和各位聊聊,货币基金的投资效果到底怎么样,是不是只赚不赔呢,还有,要怎么买才最划算呢?

我们先回到货币基金的历史和起源来看看。

也许你们不知道,货币基金的诞生充满了偶然性。1970年,一个养老基金的现金管理部的分析师鲁斯本特在美国创建了第一个叫“储蓄基金公司”的基金。他做的第一笔生意非常简单,他从基金公司拿了30万,去跟一个银行做大额储蓄的存款,然后他以1000美金的份额发售给了散户,使得散户也能够享受到机构储蓄的利率。这个发明大受欢迎,历史上的第一支货币基金就成立了。

从货币基金的历史可以看到,它投资的都是一些金融机构当中类储蓄的资产,包括大额协议的存款、央行票据、国债等资产,相对来说它的资产量是比较安全的。但并不代表货币基金是没有风险的,其最大的风险来自于流动性风险。

这是什么意思呢?我们知道,货币基金的管理人要将大家的钱投资于一些相对期限较长的资产,如果有一天,大家一窝蜂地全部操作赎回,也就是把货币基金卖掉换成现金,这个时候基金管理人必须通过资产变现来应对,也可能会因此造成亏损。

实际上,货币市场基金发生风险,在2008年金融危机时的美国已有先例。

2008年,一家广为人知的货币市场基金Primary基金在雷曼兄弟破产后,购买的相关商业票据违约,导致投资人发生了3%的本金损失,由此引发了一轮大规模的恐慌性地撤资。一周内,美国商业票据市场有3000亿美元资金撤离,最终美国财政部与美联储使尽浑身解数才避免了市场崩溃。此后,美国的货币基金结束了金融危机前的“高歌猛进”,经过低潮后,才进入到了平稳的发展时期。而现在,美国的货币基金公司也开始部分缴纳风险准备金。可见,货币基金虽然风险小,但并不能与现金划为等号,如果规模越来越大的话,也容易酝酿风险。

 

回到我们国内,出现这种风险的概率还是很低的,在历史上只有在一天的情况下有少数的货币基金出现过亏损,第二天马上也就恢复了正常。

一般来说,流动性高、收益稳定、风险低,是投资货币基金的优点,但这也决定了它更适合打理活期资金、短期资金或临时资金,只能作为一款小额现金管理工具。而对于一年以上的中长期资金,我们还需要根据市场情况,选择购买股票基金、混合基金等收益更高的投资产品。

尤其是最近,纵观整个货币基金市场,收益率是呈现明显下降趋势的。受市场资金面宽松的影响,以余额宝为代表的“宝宝”类投资产品收益率节节败退。数据显示,5月11日-17日,74只互联网“宝宝”类产品的平均七日年化收益率为3.89%,创去年6月以来的最低水平。

那有人就问,自己拿多少钱放到货币基金里比较合适呢?指旺君要说一种最为典型的错误做法,就是把自己全部的积蓄放在货币基金里。正如前面所说,货币基金适合作为小额现金管理工具,我们在做资产配置的时候,还是要考虑其他更多的投资工具,如果全放在货币基金里,就没有充分发挥出财富的增值效果。一般来说,作为流动资金,准备2-3个月的工资放入货币基金是比较适宜的,既不影响我们博取收益,又方便了日常生活使用。