招商基金美联储加息点评

昨晚美联储公布利率决议，宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至1.75%-2%，符合市场普遍预期。此次为2015年12月美联储开启新一轮加息周期以来第7次加息，为今年以来第2次加息。

美宣布加息后，道指尾盘下跌，全日跌幅0.47%。标普下跌0.4%，纳指跌0.11%。10年期美债收益率上涨，盘中一度突破3%关口。美元指数一度大涨，但随后转而下跌0.3%。WTI7月原油期货涨幅0.42%。

美联储主席鲍威尔表示，美国经济状况良好，财政政策正在提振经济，失业率和通胀率均处于低位，整体增长前景仍然积极，预计将进一步渐进加息。据联储官员利率预期中位值点阵图显示，预计今年还会有两次加息，将年内合计加息四次。

美联储调升经济预期，联储上调了今年的实际GDP增长预期值至2.8%（前值为2.7%）和PCE(个人消费支出)及核心PCE通胀预期，下调了预期今年失业率至3.6%（前值为3.8%），同时上调明年的PCE通胀预期，以及下调明后两年的失业率预期。

我们预计，国内货币政策方面，此次美联储加息或仍像此前几次一样，国内政策利率象征性跟随，但对市场利率基本不产生影响。汇率方面，密切关注今晚欧央行议息会议，若欧央行未来的货币政策收紧节奏持平或快于市场预期，美元指数或结束反弹。对人民币汇率影响整体有限，当前外汇市场供求保持平衡，人民币汇率仍展现出较强韧性。新兴市场股市、债市或面临承压，但部分新兴市场已提前应对较早加息，总体影响或有限。（投资须谨慎）