美联储预期内加息 对中国的影响短期有限

1、美联储加息符合市场预期

美联储年内第二次加息正式落地。美联储周四（6月13日）发布利率声明称，FOMC委员一致投票决定将联邦基金目标利率区间上调25个基点至1.75%-2%区间，符合市场预期，这也是2015年12月美联储开启本轮加息周期以来的第七次加息。

2、中国态度：保持独立 定力增强

针对此次预期内的加息，我们分析认为，中国小幅跟随或者暂缓跟随都有可能，加速跟随的概率不大。因为我国加息与否主要权衡考虑目前的内外部因素。未来考虑到社会融资收紧，内需仍然不足，货币政策仍应主要为本国服务，不会以牺牲独立性为代价来迎合利差和汇差。与此同时，长期来看，中国是全球第二大经济体，中国经济是大国经济，随着人民币汇率更加市场化，中美利率或将会趋于脱钩。

3、对国内债市影响：利空将尽

上周以来资金面已持续宽松，NCD 发行的高峰已过，再加上美联储加息靴子落地，短期利空因素出尽，美债和国内债市大概率可能会呈现同步上涨。也许，未来一段时期，市场谨慎情绪将逐步缓和。

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