导读:



萦绕在2017年的投资主旋律是什么?涨价概念,水泥、天然气、钢铁、特钢、煤炭、有色全方位涨价带来的一波周期股的业绩回暖,进而形成了股价的持续飙升。



传统行业的涨价较难持续,需求和供应的差距也会很容易补齐,但是新兴产业或高科技的产能则受制于技术的提高,目前来看,产能不足和价格飙升是半导体上游行业,最为利好的信息。



今天来梳理一下,集成电路领域中半导体领域的投资机会!








半导体晶圆产能短缺 涨价潮有望继续支撑股价走强





半导体晶圆产能短缺 涨价潮有望继续支撑股价走强


本文笔者会用非常通俗的语言来为大家讲清楚半导体行业的赚钱方法,以及投资半导体行业的关键要素。晶圆是什么,我们首先要了解,看一下图:





(来源:互联网



其实晶圆就是半导体的关键产品,就是长得和上图一样一个大硅圆盘,硅圆是由什么做的呢?石英砂!


啥是石英砂?好吧,这个真的就大跌眼镜了,SiO2,对滴,就是玻璃的原料!为什么芯片这么大的利润,美国民主党基本上都是靠这个行业的公司养活的,大家就肯定明白了。


从玻璃到半导体再到芯片,这一次次华丽的转身,背后可是数万倍的价格增长,利润也是非一般的上行。


目前,硅圆的制式或者说规格主要集中在8寸晶圆。8寸晶圆到底经历了怎样的工序变化,以及缺口到底有多大,我们需要知晓,因为知道缺口就知道制造厂商对价格有多大的话语权,由此可以估算出涨价规模和对涨价后生产的产品总量进行金额的估计,并最终体现在市值上,就比较容易可以体会到当前催化对价格最终的走向的指引。




(来源:Factset,SUMCO)



从图表我们可以发现,17年第二季度产能开始不足,无法覆盖需求,目前已经持续了一整年之久。



从一个代工厂商的年报数据和公告数据,我们也能看到,基本上产能都是满负荷运转:





(来源:公司公告)



这是内地的一家制造晶圆代工厂商的开工率,而台湾方面开工率也是负荷高到吓人:





(来源:中时电子报)



台湾的厂商也是订单爆满,已经制造不来了,所以我们可以发现目前来讲产能已经完全释放,8寸晶圆紧缺会持续到19年的中期,所以议价空间还是有较大空间,议价地位也比较高。


最后,我们还要看一下产能的补充情况,也就是新厂房的修建状况:




(来源:Wind)



从厂房的建造到最终的投产还是需要一定时间的运行,产能的爬坡也非常关键,所以可以这样讲,8寸晶圆的缺货是直接利好代工制造厂商的,对于即将到来的中报行情会形成有效的支持,目前来看,半导体代工的相关个股,也在冲高过程中,对于普通投资者来讲,参与追涨是非常不明智的,而应该去好好地把握到回调企稳后的新的反弹机会,必经需求依旧大,价格依旧涨,对业绩的支撑稳定而且有效。





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