中欧基金副总经理许欣日前在接受《上海证券报》采访时表示，养老金具有长期投资属性，增加权益类基金的配置比重，是提升养老金长期平均收益、满足品质老年生活需求的关键。他认为，未来个人养老金市场的差异化格局将体现在“产品、账户、场景、服务”四大核心要素上。
长钱长投 防范个人养老投资误区
根据国务院发布的《“健康中国2030”规划纲要》，到2030年我国人均预期寿命将达到79岁。随着科技和医学的进步，人均寿命将大幅延长。这意味着，如果养老投资收益较低，将使得积累的财富无法覆盖未来的养老需求。
相关统计显示，银行理财产品的预期年化收益率在3%至5%，而权益基金滚动持有10年的历史平均年化投资回报高达15%。如果把大量资金配置于较为保守的理财工具，投资回报显然无力改变养老困局。
因为太在意短期波动，而忽视了养老投资的长期属性，这是养老投资的一个误区。养老资金可以投资短期有波动但长期收益相对较高的股票资产，并通过长期持有来降低实际亏损的概率。
据测算，在2001年至2006年间的任何时点，等权重投资全市场的偏股型基金，且连续持有10年，组合平均年化收益率近15%，累计回报率超过300%。如果投资者自2002年起投资沪深300指数，在任何时点持有1年、5年、10年所获得的收益率中，负收益的概率分别为超50%、27%和0%。
正如许欣所言，要实现养老投资的高收益，只有一个办法，就是提高股票仓位；而要力求降低风险，减少投资者出现亏损的概率，也只有一个办法，就是引导投资者长期持有，理性投资。
四大要素决定个人养老金市场格局
许欣告诉记者，未来个人养老金市场的差异化格局将体现在“产品、账户、场景、服务”四大核心要素上。
“做好产品是基金公司的天职。”许欣认为，如果基金公司能够提供真正高质量的基金产品，投资者又能坚持正确的投资习惯，获得高收益的机会就很大。而养老金产品就是要精选底层产品，构建FOF组合，并帮助投资者进行资产配置。
（6月8日中欧养老论坛上，许欣主持圆桌会议）
在四大核心要素中，“账户”和“场景”是销售商的核心竞争力。许欣告诉记者，账户不仅帮助养老投资者实现产品购买、查询、报税等一揽子服务，它更大的意义在于将改变投资者的行为习惯，使投资者从过去对一个个单品净值波动的关注，转为对账户整体风险和收益的关注。账户可以将资产配置、交易场景和客户服务融合在一起，这对投资者形成良好的投资行为至关重要。
持普惠之心 服务养老事业
目前，中欧基金已上报了两只养老基金——中欧无忧2035和中欧无忧2050，均是养老目标日期FOF。根据年龄，分别针对2035年和2050年前后退休的居民。
“我们实际选择了中国的两个人口出生高峰期。”许欣表示，基金公司的养老业务目前主要通过TDF（目标日期基金）或TRF（目标风险基金），以FOF的方式进行底层产品优选和动态资产配置。TRF类似二级债基，风险低波动小，收益也相对较低；而TDF依照目标年龄，跟大众的养老需求更加吻合。
在许欣看来，个人养老金投资并非跟风追热点，需要公募基金管理人和投资者一起来完成。从商业角度看，养老投资管理是门“好生意”，长期回报很好，但短期获利可能小；从社会责任角度看，养老基金是中欧基金的战略性业务，持普惠大众之心，通过合理投资实现社会资源的优化配置，以实现金融企业的社会价值。
本文转自：《上海证券报》
作者：吴晓婧
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