中小创何时见底？

以上分别是创业板指数与中小板指数月线图，从2016年年初至今，基本上都处于长期横盘，中小板指数略微强于创业板指数。

今日创业板指数已经创了2015年股灾后的新低，最低1532点左右，而今年2月份的低点在1571点附近，从月线图上观察，本轮调整指向是1000点左右。股市有句谚语，横有多长，竖有多高。如果创业板指无法止跌在1500点以上，那么惨烈的大调整才刚刚开始，很多个股可能还会再次腰斩。

从基本看，很多创业板的估值依然非常高。目前银行理财收益普遍在4%以上，而五年期国债收益率在3.5%-4%区间波动，美联储最新利率区间在2%左右，未来1-2年，经历数次加息后，会维持在3.5%左右。本人看法，如果一个企业每年的回报率低于3%(市盈率33倍），我觉得还不如买国债或者存银行定期合算呢。这样算下来，创业板未来的平均市盈率要调整到25-30倍左右，才是健康的。而目前创业板的平均市盈率依然在40倍左右，也就是还需要调整30%以上，才有可能到达合理区间。

个人看法：创业板最惨烈的阴跌才刚刚开始，未来极有可能在现有基础上，再下跌30%左右，指数可能会跌穿1000点，到了那个时候，还要综合分析一下A股的各种因素，特别是外资介入程度，才能初步考虑首次买入，战略建仓。目前的行情下，还是以配置高分红，防御型超级大盘股为主。

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