今日速览：
1.国内服装龙头企业，目前现有总资产达600亿元以上，全国各地员工6万余名 ，寡头经济显著，智慧门店接轨新零售，打造购物新体验，信息化升级如虎添翼。
2.2011 年转型以来，太保寿险业务渠道、期限和产品结构不断优化，新业务价值和新业务价值率持续提升，代理人规模扩大、人均产能提高，已形成“大个险”格局。
3.股市保值、抗风险行业，高端市场竞争如火如荼，提价趋势正在加速，这家公司已经跑步向前。
一、国民老公的首选，新零售的颜值担当+低PE、高ROE的龙头企业+充沛现金流，30亿可转债获批加码产业全面推进
2018年6月13日，公司收到证监会出具《关于核准海澜之家股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》，核准公司公开发行30亿元可转债，期限六年。
我们根据中信建投证券的研究发现，600398海澜之家此次发债将对公司发展大战略提供了以下的保障：
1.投资产业链信息化升级项目（6.2亿元）、物流园区建设项目（19.5亿元）与爱居兔研发办公大楼建设项目（4.3亿元）。
通过此次项目的实施，公司在这些方面的能力将得到显著提升。
2.智慧门店接轨新零售，打造购物新体验，信息化升级如虎添翼。
3.大力扩建物流园区，加码电商及爱居兔物流。
为适应近年来公司电商和女装高速成长带来的仓储物流需要，公司此次将大力扩建物流园区，拟于海澜服装工业城及顾山物流园区新建九栋仓库。其中一栋用于电商，面积12.64万平米，预计实现支撑约50亿元电商销售规模。
4.建设爱居兔研发基地，提升硬件以吸引优质设计师资源，助力多品牌未雨绸缪。
5.公司是国内服装龙头企业，不仅有男人的衣柜品牌海澜之家，还有都市女装品牌爱居兔，目前集团现有总资产达600亿元以上，全国各地员工6万余名 ，寡头经济显著，也成为整个行业为数不多的优质成长企业，12倍的PE以及充足的现金流也是行业竞争力的强力保障。
（以上研报观点来自中信建投证券，仅供参考）
二、跌出来的价值投资估值新洼地，分析师竟敢说“强烈推荐”
今天分享的标的是四大险企之一——中国太保（601601），我们根据方正证券研究报告从太保的三大业务方面给大家提出精华：
1.寿险业务
2011年太保寿险确认以“聚焦个险 聚焦期缴”为主要发展战略，从业务渠道、期限、产品结构方面开始了持续优化：
渠道结构方面，由于个险渠道长期期缴业务占比较高，而银保渠道多为趸缴，价值率不高，因此公司不断扩大代理人队伍，把资源投入到高质量高产能人员。
2013年至今，公司月均人力30.1万增至87.4万，每人月均产能从3870元增至6146元。
期限方面，由于期缴未来持续缴费的确定性很高，并且期缴保费收入远远高于趸缴，因此公司将产品期限结构方面聚焦到期缴上。
转型以来，太保寿险平均缴费期限稳步延长，从2011年的3.6年增至2016年的8.5年。
产品结构方面，太保寿险持续开发并优化长期保障性产品，从费率、保障范围等方面对产品不断升级。
公司2011年以来长险个人客户数量复合增速高达24%。
转型至今，公司寿险保费收入增速从2012年的0.3%大幅提升至2017年的27.9%。
反映保险公司未来成长性的最重要一个指标就是看公司的新业务价值增长率。
这里先来解释下何为新业务价值：保险公司现在所存在的业务所具有的价值属于内含价值，是当前所直接具有的，而潜在的业务具有的价值就是新业务价值。新业务价值反映的是公司的经营能力和公司的发展潜力，这部分价值会随着新业务的开发进而转化为内含价值。
太保寿险新业务价值从2010年的61亿元提升到2017年的267亿元，年符合增速24%，新业务价值增长率稳居行业前列。
新业务价值持续增长反映出公司发展的成长性良好。
2.产险业务分为车险和非车险
太保车险主动剔除连续三年赔付超过100%的劣质团车业务、加大优质客户资源的投入，不断优化客户结构，降低综合成本率，上市以来，太保产险的车险保费收入占比从2007 年的70%不断提升至2017 年的78%；综合成本率2015 年大幅下降2.2%至98%。
非车险加快农险、中小企业、个人客户等优质业务的发展，2015年以来保费收入不断增长，2017 年实现保费收入228 亿元，同比增长14%。
3.资管业务
太保投资风格稳健，固定类收益资产规模占总资产常年保持在80%，截止2017年末，集团投资资产达10813 亿元。总投资收益率5.4%，净投资收益率5.4%，净投资收益率波动是四大险企中最小的。
方正投资建议：
（以上研报观点来自方正证券，仅供参考）
三、独角兽集体沦陷，投资视角将再次拉向价值重估，它已做好准备，千亿市值近在咫尺！
高端市场竞争如火如荼，提价趋势正在加速，000568泸州老窖已经跑步向前。
1.改革势在必行，产品就是信心。
2.新一轮提价已在路上，后续将整体提升公司毛利率水平。
3.迎接消费升级风口，冲刺翻倍目标。
（以上研报观点来自中航证券，仅供参考）
结语：
以上是今天脱口研报团队为大家精选的个股研报，希望对大家有所帮助！
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