这个六月，在世界杯冷门迭出之际，中美两国的贸易争端也上演了一波三折的剧情，而全球股市也随着贸易战的反复跌宕起伏。本周二，端午小长假后的第一个交易日，上证综指低开低走，一路下行跌破3000点、并一度跌破2900点，收盘跌3.78%，报2907.82点，创下近两年来的新低。上证50、沪深300、中小板指、创业板指跌幅分别达2.56%、3.53%、4.82%、5.76%。收盘时全市场有1000多家公司跌停，占全部交易个股的33%，全市场中位数跌幅超过8%（最多时有1578家跌停，即全市场交易的个股中接近有一半个股跌停，彼时全市场中位数跌幅为9.99%）。香港市场也出现较大跌幅。
俗话说，五穷六绝七翻身，那么接下来A股还有翻身的机会吗？
汇丰晋信科技先锋基金、新动力基金基金经理陈平表示，市场大跌是因为几方面的负面因素导致市场负面情绪极致宣泄。如果不看市场整体情况，只从个股去看的话，部分错杀的优质公司已经处在风险收益比较高的位置。
陈平指出，导致A股下跌最重要的导火索是中美贸易战的反复。上周美国出了征税清单并宣布对相关中国商品征税500亿美元之后，中国方面很快做出了相应的反制措施，宣布针对美国商品征税500亿美元。此后，特朗普指示美国贸易代表确定准备加征10%关税的2000亿美元的中国商品。此外，中兴事件上也出现反复，之前已经达成巨额罚款、改组管理层之后继续运营的方案可能遭到美国众议院的否决。双方相对强硬的表态使市场担心贸易战会愈演愈烈，影响会大过之前的预估。
其次，小米推迟A股CDR上市，选择先上港股过一段时间再CDR上A股也引发了市场一定的猜测。再加上之前的其他利空，如CDR基金的募集对市场资金的抽离、经济数据低于预期不少机构下调经济预测、信用违约6月份可能数量更多等等。
展望后市，业绩方面，由于目前中国经济的韧性还比较好，我们预期经济增速是个增速缓慢下降的过程。A股公司的盈利增速也缓慢下降，但不会下降太快。无风险利率方面，目前信用违约事件还只是“定向爆破”，还没有引发大规模的金融风险，10年期国债利率基本稳定。考虑到经济增速下降，无风险利率还有小幅下行的可能。风险偏好方面，目前中美贸易战确实带来较大的不确定性，显著降低了风险偏好。这个不确定性可能近期都不会消除。
目前主要指数的估值都来到了股灾之后的新低位置，重点考量的是股价是否已经充分反应了悲观预期。如果不看市场整体情况，只从个股去看的话，部分错杀的优质公司已经处在风险收益比较高的位置。
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