端午节期间，中美双方先后宣布互征价值500亿美元的关税，市场情绪悲观，周二市场低开。盘中，关于特朗普总统额外征收2000亿美元商品关税等消息逐步被市场所认知，贸易战演化可能超预期，午后市场进一步下挫。
指数下挫也包含了市场对经济基本面、以及市场内在结构性问题的担忧。一方面，陆家嘴论坛上监管层领导的表态进一步明确了中央对金融去杠杆的决心；另一方面，据Wind统计目前A股存量股权质押总市值超4万亿。
抛开所有外部因素的变化，投资始终是对内在规律的探寻和遵从。每当市场出现大幅震荡之际，我们当以“冷静的头脑”，从逻辑立足点出发，系统客观地重新审视市场，进而得出相对理性和客观的判断：
1.贸易战不能改变中国的中长期发展路径
与当年的日本不同，中国拥有广大的本土市场；即便外部环境有所恶化，巨大的内需意味着我们仍有足够的回旋余地。
与阿根廷等南美国家不同，中国拥有足够数量的教育程度较高的劳动人口，这意味着中国的生产效率仍有巨大的提升空间。从“人口红利”
转向“工程师红利”、从“大批量低附加值”迈向“高附加值”的过程，就是人均收入提升、跨越中等收入陷阱的过程。
因此，我们对中国中长期的发展充满信心。（从某种意义上说，正因为美国看到中国发展的中长期远景，所以才将中国列为竞争对手）。
2.伴随国家发展，中国必将产生一批世界级企业，因而投资股市的中长期逻辑未发生变化
时至今日，以格力、华为、腾讯、阿里、小米等为代表的新一代中国企业快速崛起，从传统制造到互联网、从传统机械到工业物联网、从燃油汽车到新能源汽车……我们看到一批又一批的中国企业在各自的领域走在世界的前端，壮大为具有世界竞争力的公司
3.从短期来看，政策已经转向更多兼顾国内经济与证券市场发展
首先，财税政策发力：个人所得税法修正案草案今日提交全国人大审议，将起征点从3500元提升到5000元；减税将进一步促进国内消费，与4月政治局会议提出的“扩大内需”相呼应。
第二，6月美联储加息，央行并未提高公开市场利率，而是增加了MLF、PSL等操作，体现对资金面的呵护。
另外，监管层手中还握有促进银行表内信贷、降准、雄安、海南等基建项目等工具，足以托底经济。
最后，小米申请延期发行CDR，先发行港股、再发行CDR，体现监管层对市场的支持。
4. 立足投资本源，部分A股龙头公司已显现出投资价值
部分行业龙头公司的市盈率已经出现个位数；而这些公司在中长期仍有能力为股东创造价值。
由于市场对“贸易战”、“信用违约”、“股权质押”等方面的担忧，部分公司被错杀，从而带来较为合适的投资机会。
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