市场回顾:

受中美贸易战和风险偏好下降的持续影响,5月份的TMT行业延续了4月份的状态,电子、传媒、通信、计算机行业都有下跌,其中电子下跌幅度最小,而前期领涨的计算机跌幅最大。苹果产业链、云计算、教育主题表现较强。

市场行情:

中美贸易战的持续升温可能是市场的主要担忧。独角兽们在二级市场集体融资和CDR战略配售基金对存量A股市场的综合影响还有待观察。本基金认为科技巨无霸的一些增速迅猛的子公司反而比这些增速已放缓的巨无霸们更有长期投资价值。如果中兴事件获得解决,我们将进入一个后贸易战时代还是进入一个新的数字冷战时代?这对市场尤其TMT行业的未来走势的影响非常大。

行业聚焦:

大部分的A股TMT领域公司缺乏2C的属性,但是一些有自己的品牌和消费属性的TMT企业正在涌现出来,比如在电商运营、文学出版、视频网站和照明等细分领域。由于他们的产品需求更稳定,这些具有消费属性的细分TMT领域的龙头值得加强研究。

风险提示: 仅代表国联安基金当时市场观点, 市场有风险, 投资需谨慎。 投资者不应将本观点视为作出投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为可以取代自己的判断, 投资者自行承担任何投资行为的风险与后果。 基金的过往业绩并不预示其未来表现, 基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成该基金业绩表现的保证。 基金投资需谨慎, 基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、 基金合同等法律文件。

作者:国联安基金



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