3000点之下，距离底部还有多远？

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导读目录

市场热议：

20日市场有所回暖，后市反弹能否持续？距离底部还有多远？机构称看好三季度市场。

重磅观点：

招商策略：私募证券基金规模下降 股市流动性大幅收紧

千合资本王亚伟：A股下行风险有限 值得长期投资者适时入场

海通荀玉根：市场进入熬底阶段

五大要闻：

移动、高通、顺丰控股关联公司洽谈投资小米IPO

外资大抄底800亿净买入！称A股性价比很高

国常会：进一步缓解小微企业融资难融资贵，运用定向降准等措施

晚间重磅寒武纪考虑A股上市、美团周五将提交港股IPO

欧盟将从本周五起对美进口商品征收25%的额外关税

市场恐慌性下跌后迎来一丝曙光。20日三大股指反弹，消息面上有所回暖，央行、央媒等均发声力挺A股市场，产业资本和北上资金大幅抄底。

目前市场再次处于3000点以下，究竟离底部还有多远？曙光是否来临？

机构多数观点：中期风险释放后，市场会逐步修复熬底。看好三季度行情，目前市场处于估值底部。

部分观点

中信证券：中期来看，我们认为压制A股风险偏好的3个“痛点”（中美分歧、信用紧缩、基本面预期）会逐步修复，这需要满足的前提条件不少，政策是近期最重要的观测变量。而短期内，市场加速优胜劣汰，中美分歧的不确定性仍在。

兴业证券：中期看，三大风险仍将继续释放，低估值和业绩构筑优质资产的底部区域。三季度中性偏乐观，建议逢低精选“不死鸟”。1）在避弹坑里面找被错杀的优质资产；2）医药、新兴消费、半导体、新能源车、人工智能等新兴行业最有竞争力的公司。

天风证券：2008年和2014年的市场底部，后30%的公司成交额占比分别为6.23%和7.5%。当前这一比例已经降至5.1%，比历史熊市中还要更低。成交额和投资机会的集中度上升将是长期趋势，这不仅是龙头上市公司基本面的马太效应所致，也是股票市场制度性变革所导致的。我们所提倡的龙头公司是各行各业的龙头，不仅仅是消费龙头。

太平洋证券：当前市场与2011年有相似之处：估值不高，人气低位徘徊，权重板块不断创下新低；内部需求似乎已经高位下行，外部环境不断恶化。但我们认为，市场重演2011年熊市的概率极小，原因如下：第一，政府对宏观经济进行调控的工具箱更为充分；第二，当前估值水平较2011年更低。

招商策略：流动性还有一压力

数据显示，私募基金仓位已经连续两个月下降，私募证券投资基金规模收缩和仓位下降导致存量私募资金流出股市，未来随着资管新规的影响持续发酵，容易对市场流动性造成压力。

千合资本王亚伟：A股下行风险有限 值得长期投资者适时入场

在当前位置，集中了中国优质企业的A股市场整体下行风险是有限的，优质企业长期的上行空间远远大于下行风险，值得长期投资者适时入场布局。

海通荀玉根：市场进入熬底阶段

A股大震荡格局不变，低估值对抗干扰事件，市场进入熬底阶段。以稳为先，如确定性强的消费类行业，战略性看好科技类行业，等待中报业绩。

1移动、高通、顺丰控股关联公司洽谈投资小米IPO

彭博：小米或于今日披露港股招股说明书。中国移动、高通、顺丰控股关联公司洽谈投资小米IPO，其中中国移动拟对小米投资1亿美元。同时有媒体预测小米在港IPO可能会再度出现中签赚10多万的机会！之前同类独角兽药明康德中签赚11万多，华大基因中签赚5万多，吉比特中签赚16万多，关键这次小米在港打新股不需要市值，中签率很高。

2外资大抄底800亿净买入！称A股性价比很高

中国基金报：近期A股市场波动较大，市场情绪恐慌。但境外资金却在大举买入，仅通过“陆股通”最近一个多月就净流入约800亿元。多家基金和外资机构也都表示，近期也有外资QFII资金持续流入，并且还有外资在筹划委托资金投入；经过近期调整，现在A股的估值水平与盈利增速来说，性价比非常高。

3国常会：进一步缓解小微企业融资难融资贵，运用定向降准等措施

国常会决定进一步缓解小微企业融资难融资贵，运用定向降准等货币政策工具增强小微信贷供给。支持银行开拓小微企业市场，运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力，加快已签约债转股项目落地。鼓励未设立普惠金融事业部的银行增设社区、小微支行。

4晚间重磅寒武纪考虑A股上市、美团周五将提交港股IPO

寒武纪科技CEO陈天石透露：“我们未来倾向于考虑在境内A股上市。”不过他没有透露上市时间表。腾讯报道称，美团点评将于本周五（6月22日）向港交所递交IPO申请，IPO承销商包括高盛、摩根士丹利、美林美银和华兴资本。接近美团的投行人士也确认了这一消息。美团回应对市场消息不予置评。

5欧盟将从本周五起对美进口商品征收25%的额外关税

欧盟委员会20日表示，将从22日也就是本周五起，对进口自美国的28亿欧元产品征收25%的额外关税。包括：橙汁、波本威士忌酒、蓝色牛仔裤、摩托车和各种钢铁产品。这是欧盟针对美国钢铝关税采取的反制措施。

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