每日解盘（市场再度回落）

市场概况

周四（6月21日），上证综指早盘在周期股的强势带动下一度冲高，而创业板则受次新股杀跌影响表现低迷，午后三大股指单边下挫，两市仅不足500股飘红。

截止收盘，上证综指下跌1.37%，收盘创两年新低，深成指跌1.94%，创业板指跌2.69%。两市成交3563亿元，与上日基本持平。

市场风格

从市场结构看，今日上证50等大盘蓝筹指数跌幅较小，中小创跌幅靠前。

经历此番调整，主要指数今年以来的收益均跌至零下。值得注意的是，前期领先市场的创业扳指、创业板50加速下跌，而中证100、上证50则显出坚韧之势。

概念板块

今日概念普跌，仅维生素、挖掘机指数小幅走高。

行业观察

今日仅钢铁、采掘、休闲服务录得小幅正收益，其余行业均收跌，其中TMT领跌市场。

此次调整中各行业普遍回调，但也有分化，其中计算机、通信加速下滑，而休闲服务、食品饮料、家用电器相对较为坚韧。年初至今，仅休闲服务、食品饮料、医药生物录得正收益。

涨跌统计

 【上涨占比】 

今日上涨占比再次下滑至13%。

 【涨跌停】 

今日涨停24家，跌停116家，市场情绪再次走弱。

资金观察

 【陆港通】 

6月21日，北上资金净流出9亿元，南下资金余额与昨日持平。

截至6月21日，港股通累计流入7249亿元，陆股通累计流入5095亿元。

 【两融余额】 

6月20日，融资余额减少57亿元，融券余额减少4亿元。

截至6月20日，两融余额为9378亿元，近期两融余额下滑明显。

海外市场

隔夜美股涨跌分化，标普、纳指收涨，道指收跌；恒生三大指数集体回调。

政策聚焦

国务院常务会议指出，要坚持稳健中性的货币政策，保持流动性合理充裕和金融稳定运行，加强政策统筹协调，巩固经济稳中向好态势，增强市场信心，促进比较充分就业，保持经济运行在合理区间。会议提出，将运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力，加快已签约债转股项目落地。将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利合格抵押品范围。

名家论市

【申万宏源】

“黑天鹅”渐远，“慢变量”影响市场，还有4大中期风险：1）中美摩擦：8月（下一个美国中期选举高点）前仍可能反复，之后预期趋于平稳；2）信用风险：对冲政策可能很快落地，但市场预期改善需等待三季度信用债和非标到期高峰平稳渡过；3）盈利增速回落：8月之后市场展望三季报和年报，下半年业绩回落有望充分反映；4）海外流动性：特朗普“贸易战+税改”成功把政策刺激的效果留在国内，压缩他国政策空间，9月美联储加息落地后市场开始预期12月再加息，海外紧缩风险将可能充分反映。

【安信证券】

近期市场大幅调整，我们认为当前风险偏好可能已经降至阶段性低点，部分前期担忧的风险因素正在逐步被市场所消化；另外一方面，伴随着政策微调，流动性预期有望边际改善，市场环境趋向缓和。市场整体正在构筑阶段性底部，结构性行情展开的曙光已现。创业板指数有望引领市场突出重围。

数据来源：Wind、华夏基金

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