格雷厄姆在1949年的著作《聪明的投资者》里说过：“无法抑制的乐观主义能导致狂热的投机，而其中一个最主要的特征是它无法汲取历史的教训。”
由于他的纪律和保守的投资方式，沃伦巴菲特被公认为历史上最伟大的投资者。沃伦巴菲特不再关注短期，而是长期关注。他对风险偏好低，购买活跃的交易者会觉得无聊的公司会变得无聊。巴菲特曾将其投资风格描述为“我是85％的本杰明格雷厄姆”（本杰明格雷厄姆被誉为价值投资的教父，他的着作“智能投资者”在华尔街被视为经典之作）。只要看看沃伦巴菲特公司伯克希尔哈撒韦公司（BRKA）在过去20年的股价升值情况。是的，你读的是正确的，他的公司股票目前的交易价格为每股30多万美元。伯克希尔股票目前拥有5,200亿美元的市值，使沃伦巴菲特成为这个星球上第三富有的人。
为了更深入地了解沃伦巴菲特，我建议您阅读他的年度股东信函，并附上《巴菲特传：一个美国资本家的成长》一书。这篇文章将重点介绍如何构建一个简单的沃伦巴菲特投资组合，让我们开始吧。
一、被动式管理的好处
构建被动管理的沃伦巴菲特投资组合有五个关键好处：
1、知道你在听从历史上最伟大的投资者沃伦巴菲特的建议，你可以安然入睡。
2、通过购买和持有数十年的同时再投资股息，实现复合收益的力量。通过在低成本指数基金中进行被动指数化，您可以尽可能降低人力成本，从而实现最大化回报。
3、您通过购买和持有几十年而不是几天来实现税收效率最大化（仅在投资于个人投资组合与退休账户时才相关）。该投资组合易于实施，可以直接遵循。
二、被动式管理投资组合控股
沃伦巴菲特推荐的被动收益股票投资组合实际上非常简单。实际上，只有两种持股：标准普尔500指数和短期美国政府债券基金。（对比一下中国的股票，然后把这两个标的替换掉）取决于你开始投资时的年轻多少，它可能只是标准普尔500指数（更多分配如下）。
这两个先锋基金的符号是什么？您可以购买ETF版本或共同基金版本。我个人使用ETF版本，但其中任何一个都有效。
标准普尔500指数基金- ETF代号VOO（无最低），共同基金代号VFIAX（最低$ 10,000），VFINX（最低$ 3,000）
短期政府债券基金-VFIRX（最低$ 10,000），VFISX（最低$ 3,000）。对于ETF，考虑VGSH。
85岁的巴菲特在他2013年给公司股东的信中透露了他简单的投资组合心态（重点是我的），
“我向受托人的建议可能不会更简单：将10％的现金用于短期政府债券，90％用于标准普尔500指数成本非常低的基金。我相信该政策的信托长期结果将优于大多数投资者（无论是养老基金，机构还是个人）聘用高收费经理人的结果。”
巴菲特在勒布朗詹姆斯问他用自己的投资应该怎么做时提供了类似的建议，
“在他的职业生涯的其余部分以及其他方面，就赚钱而言，他应该每月投资于低成本指数基金，”
巴菲特向其他提供商推荐Vanguard资金的原因是因为这些资金对于他们设计遵循的工具而言成本最低。
例如，VOO和VFIAX的年度费用率仅为0.05％（VFINX，其最低费用为0.17％）。每投入1万美元，0.05％的管理费每年高达5美元。
这是一个关于低成本的巴菲特报价和保持简单的投资，
“不断敦促个人和机构积极参与提供咨询或进行交易的人。由此产生的摩擦成本可能非常巨大，对于投资者来说，总体而言，没有收益。所以，不要喋喋不休，尽量减少成本，并像在农场中一样投资股票。”
三、什么是标准普尔500指数？
标准普尔500指数是世界上最受追捧的指数。
“标准普尔500指数通常缩写为标准普尔500指数或简称“标准普尔指数”，是根据500家在纽约证券交易所或纳斯达克上市的普通股的大公司的市值计算得出的美国股市指数。标准普尔500指数组成及其权重由标普道琼斯指数确定。”
如果你想整个投资美国，最简单的方法就是买一只复制S＆P 500的基金。
事实上，沃伦巴菲特和Jack Bogle（索引和Vanguard的创始人）都认为标普500是您需要在全球范围内进行曝光的所有内容。这是因为标普500在国内收入的50％以上。其余来自海外。
四、30年内100万元
为了说明被动式管理是如何使用沃伦巴菲特的简单投资组合，我建立了一个基本的电子表格，该表格复制了一个人将5,500元放入美国个人退休账户（IRA），并将整个本金投资于先锋的标普500 ETF，股票代码VOO。如上所述，标准普尔500指数ETF（VOO）每年的费用率仅为0.05％，这意味着持有ETF基金的成本仅为每投资10,000美元只需50美元。从历史上看，标准普尔500指数平均每年回报9.6％。因此，每年投资5500元，30年后估计将有1,000,000元。
五、继沃伦巴菲特之后的最佳经纪人（券商）
您应该使用哪种在线股票经纪（券商）来建立您的沃伦巴菲特投资组合？答案很简单。你使用哪个经纪人（券商）并不重要。由于您长期投资，并将在多年积累大量股权，经纪佣金将很快变得微不足道，即使按巴菲特的建议每月购买股票。
沃伦巴菲特投资组合的最大优势就是我们之前讨论的超低成本。请记住，每10,000元投资先锋标准普尔500 ETF VOO或共同基金VFIAX，0.05％的管理费每年仅为5美元。
无论您选择哪家经纪商（券商），通过DRIP（股息再投资计划）再投资股利应该是免费选项（意味着在线经纪商（券商）不会向您收取自动再投资股息和购买更多股票的费用）。
最后一个选项，直接进入资金来源并使用一家券商。要点是这个，你买的地方没关系。只需购买并持有，直到退休。
六、考虑一下自动投资的Robo顾问
也许你想跟随沃伦巴菲特的核心原则，采取长期的方法，保持简单，降低费用，拥抱被动式管理，但不想自己实际放置交易。如果这是你，那么你会想考虑使用机器人顾问而不是自己进行交易。有关机器人顾问和自动投资的更多信息，请阅读本指南。
七、按年龄分配传统资产
虽然沃伦巴菲特倾向于持有标准普尔500指数（股票）和短期国债（债券）的简单90/10投资组合，但这不是传统顾问会推荐的。
要确定一个“适当多元化”的传统投资组合，您首先要看看您的年龄和目标退休日期。对于这一部分，我引用了世界上最大的资产管理公司Vanguard，它的管理层有惊人的4万亿美元。
“当你还年轻时，建议承担更多风险，并投资更多的股票和债券以获得最大回报。随着年龄的增长，您希望增加债券持有量，同时减少持仓量以降低风险。毕竟，你正准备退休。”
为了确定仅基于年龄的分配，建议从90/10（股票/债券）组合开始并维持它，直到距离期望的退休年龄为20-25年。从那里开始，你每隔几年慢慢调整你的分配，直到退休，你理想中会分配40/60（股票/债券）。
例如，如果你的目标退休年龄是65岁，而你和我一样是30岁，那么理论上你会想要90/10的组合。一旦你40岁，你可以减少到80/20，或等待几年开始过渡。60岁时，你希望在60/40或50/50左右。
除了公式外，沃伦巴菲特明确表示，对于他的房地产，他已经指示了90％的标准普尔500/10％短期政府债券组合分配。这对上述公式和适当分配的细分是不直观的，但那是沃伦巴菲特给你的。
最后，你的退休计划必须是独一无二的。您的理想分配组合可能不适合广泛的，简单化的模式。
有很多因素可以起作用：你目前的收入，当前的储蓄率，目标退休年龄以及退休人员的个人目标，这些都是四大事件。
我不是专业顾问，我也没有兴趣成为一名顾问。这就是说，希望以上内容至少可以帮助提供一个简单的指南，以此作为出发点。
八、目标日期基金是另一个赢家
如果您想按年龄投资传统多元化投资组合，最简单的解决方案就是购买目标日期基金（TDF）。
通过目标日期基金（Vanguard将其称为目标退休基金），您只需购买一个低成本共同基金，并且所有相关投资组合都会在几年内自动完成。
底线是目标日期基金一个梦幻般的解决方案，以及那些想简单地设置并忘记它的人。
沃伦巴菲特对华尔街的投注
沃伦十分强烈地相信购买标准普尔500的简单性，他认为少数对冲基金有1,000,000美元，他们在10年内无法超越低成本指数基金。获胜者将捐赠给他们选择的慈善机构。
沃伦巴菲特选择Vanguard 500指数基金海军上将股票（VFIAX）作为其单一职位。竞争对手纽约市资金管理公司Protege Partners选择了五只对冲基金的无名基金。
该赌注于2008年启动，截至2017年初，沃伦巴菲特的投注以85.4％的回报率与对冲基金的22％回报率压倒了竞争对手。
九、总结
沃伦巴菲特喜欢购买经受时间考验的公司，拥有优秀的管理人员，围绕其核心业务的壕沟，并且将在未来数十年左右。建立沃伦巴菲特投资组合比许多人想象的容易得多，因为巴菲特核心信念的最佳表现属于标准普尔500指数。巴菲特也认为，无论市场环境如何，然后持续数十年，每个月都要持续购买，从而尽可能降低成本。也被称为被动式管理，另一个关键是选择费用率最低的基金，这就是为什么巴菲特推荐Vanguard的原因。总而言之，您可以选择任何经纪商来构建沃伦巴菲特投资组合，并遵循世界上最伟大投资者的建议。
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