弹指一挥间，股灾已过去三年时间了。2015年6月底上证收于2900点左右，现在基本上也是在这个点位。三年间上证指数涨幅归零，原地踏步。我（二鸟说）给大家统计了最近这三年公募基金的涨跌幅的排行榜。真可谓是有人上天堂，有人下地狱。
这是近三年涨幅榜的前15名。涨幅最高的招商中证白酒指数涨幅高达108.57%。
这是三年跌幅榜的前10名，跌幅最大的工银中证传媒指数跌幅接近70%。
跌幅榜都不用多看，光看名字就知道是重仓中小创的。最典型的是代表中小创的中证1000指数，近三年跌幅超过60%。重仓中小创的基金好不了。
涨幅榜倒是值得认真研究一下。三年的时间不长也不短，应该还是能说明一些问题的。涨幅榜的这15只基金，大致可以分为三类。
第一类是东方红派。包括东方红睿阳、睿丰、睿元、东方红中国优势，外加一个与东方红风格比较接近的长安鑫利，共5只基金。这五个基金都是坚持价值投资，全市场择股，长期持有。
第二类是消费派。包括招商中证白酒、易方达消费、国泰食品饮料这三个大消费行业的指数/主题基金。另外易方达中小盘、银华富裕主要也是重仓大消费板块。
第三类是海外科技派。包括四个纳斯达克100指数基金，以及交银中证海外互联。纳斯达克指数是美国科技股的杰出代表，中证海外互联则是我国在海外上市的优秀互联网企业。
东方红的基金我长期推荐，以前写过很多文章，就不再赘述了。这里大家要注意一下消费和科技行业为什么有这么多基金上榜。一般认为，大消费和科技这两个行业是产生长线大牛股的温床。绝大多数长线牛股都是出自这两个板块。消费行业的衣食住行，代表了人类生存的需要；而科学技术是第一生产力，代表了人类发展的需要。生存和发展是人类的基本权利，也是人类永恒的主题。因此，这两个板块所在的上市公司很容易跑出大牛股。
非常遗憾的是，“科技派”前面我加了“海外”两个字。在A股上市公司里面，说句实话，像模像样科技公司真的找不出几个。好不容易出了几个像腾讯和阿里这样的巨人，还都是在外边上市。为什么我们不能像美国那样搞出一大批伟大的科技公司，这不是一句话说的清楚的，以后有时间再专文探讨。
上面这两个表，也很容易引出指数化投资和主动管理型基金投资孰优孰劣这个话题。这个话题已经争论了很多年了。对于指数基金，其两大特点是被动管理和工具属性，最大的优势是费率低廉。我上个月参加天弘基金组织的指数化投资高峰论坛，与会的中外专家也都持这样的观点。如果你只看上面的表，数有几个指数基金有几个主动管理型基金，从而得出孰优孰劣的结论的话，这是非常肤浅的。指数基金好比是一把刀，看你会不会耍。刀是好刀，但要给会耍刀的人才能舞得起来。不会耍的人，拿了把好刀也是一堆废铁。
相比而言，在像美国这种成熟市场，做指数化投资非常容易，撒子都能赚钱。而在像中国这种新兴加转轨的市场，指数波动巨大，做指数化投资比美国要难得多。我时常也在想，我们的指数啥时也能画出像纳斯达克那样的曲线啊。
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