一周市场回顾
上周A股市场先抑后扬，周五大幅反弹。
全周上证综指下跌1.47% 、上证50下跌4.02% 、沪深300下跌2.71%、中证500上涨1.12%、中小板指下跌0.33%、创业板指上涨3.68%（数据来源于Wind资讯）；
由于央行货币政策报告中对未来流动性政策的表述相对积极，成长股大幅反弹，其中：计算机行业上涨6.99%，国防军工行业上涨4.53%，电子行业上涨3.38%。
受人民币贬值后北上资金净流出以及棚改货币化政策变化等影响，房地产及其产业链、消费和蓝筹跌幅居前，其中：房地产下跌6.56%，钢铁行业下跌5.67%，银行下跌4.39%，食品饮料行业下跌3.68%。
宏观经济数据
中国5月规模以上工企利润6070.6亿元，同比增21.1%，前值21.9%。中国1-5月规模以上工企利润27298.3亿元，同比增16.5%，前值15%。
2018年6月官方制造业PMI为51.5%，连续23个月位于荣枯线上方。6月官方非制造业商务活动指数为55%，6月官方综合PMI为54.4%，总体保持平稳向好发展势头。
美国5月核心PCE物价指数同比上涨2%，为2012年4月以来最大增幅，该数据6年来首次达到了美联储2%的通胀目标, 但消费支出放缓。
市场信息
中国对部分亚太贸易协定国家下调进口关税，自7月1日起将印度、韩国、孟加拉国、老挝和斯里兰卡大豆进口关税税率从3%调降至零。
加拿大政府宣布，将从7月1日起，对约126亿美元美国商品开征报复性关税。
财政部：2018年退还部分行业增值税留抵税额，退还增值税期末留抵税额的行业包括装备制造等先进制造业、研发等现代服务业和电网企业，包括《中国制造2025》明确的新一代信息技术、航空航天装备等10个重点领域。
策略建议
海外方面，继续关注中美贸易战后续进展，短期来看即将迎来7月6日征税时点，11月4日为美方确定停止进口伊朗石油时点，此外继续警惕强美元风险。
国内经济方面，
6月份PMI为51.5，较上月回落0.4个百分点，供需各项指标均呈现放缓态势，需求弱但工业品价格短期仍维持高位，库存去化或进入尾声。央行降准释放7000亿资金，引发汇率压力增大，国内融资利率-汇率-外汇储备-资产价格逻辑链条趋于紧张。
国内政策方面，二季度《中国货币政策执行报告》对此前已出现的政策拐点进行确认，报告对于未来流动性的供给变为“合理充裕”，新提出要“把握好结构性去杠杆的力度和节奏”，激发市场做多热情。我们认为关键政策变化来自“疏通货币政策传导渠道”具体落实情况还需要后续数据的进一步确认，例如6月信贷数据和社融数据。同时，棚改贷款审批权限上收总行，PSL预计收紧，七部委联手发起新一轮楼市乱象整治，发改委发文限制地产企业境外发债用于投资，金融去杠杆仍在持续推进。
总体而言，国内外经济政策环境复杂多变，考虑到目前风险已有释放，可以相对积极一些，周内逢低布局。
风格建议
建议从三个方向选股：一是经济后周期的消费板块；二是建议中报业绩较好的板块和相关公司；三是关注前期受去杠杆和流动性偏紧压制的成长板块。
行业建议
医药、家电、计算机、电子、国防军工和食品饮料等
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