重要信息：
内存巨头在华遭禁 国产替代迎重大机遇
福州市中级人民法院裁定美光半导体销售（上海）有限公司立即停止销售、进口十余款 Crucial 英睿达固态硬盘、内存条及相关芯片，并删除其网站中关于上述产品的宣传广告、购买链接等信息。
美光是全球三大内存供应商之一，将近50%的营收都来自中国，公司是国内阿里巴巴、华为、腾讯、百度等互联网企业的服务器SSD模组供应商，应用在云端存储系统中，若是美光供应给这些大厂的存储产品涉及侵权问题，那在中国数据中心服务器存储的最大供应货源恐怕会陷入“急冻”状态。虽不是最终判决，但似乎暗示美光确实有侵权之嫌。而这是中国发展半导体一路被指称“窃密”和“侵权”以来，首次成功重拳回击。若该禁令实施，对国产内存企业来说是重大机遇。
A股上市公司方面，紫光国微(sz002049)DDR存储器芯片年内将完成产品开发。兆易创新(sh603986)已与合肥产业投资合作开展DRAM研发项目，将在今年年底前实现产品良率不低于10%的目标。
潜在热点：
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行业逻辑：
电子行业：硅片市场开启七年景气周期
硅片是半导体产业的基石
硅片也称硅晶圆，是制造半导体芯片最重要的基本材料，其最主要的原料是单晶硅。在硅片上可加工制作成各类电路结构，使之成为具有特定电性功能的半导体产品。在半导体上游材料市场中，硅片成本占比最高，同时市场规模保持高速增长。2017 年硅片市场规模达 86.8 亿美元（32%市场占比），远高于气体和光掩膜市场规模；在 2015-2017 期间，硅片市场规模 CAGR 约为 4.61%，高于同期半导体整体市场增长速度。
供给端
我们测算出硅片产线收回投资成本一般需要大约 7 年时间，加上建设产线的 2 年时间，整个过程将近十年时间。我们将目前主流的国际硅片供应商和大陆未来新建的硅片产线进行了分析，得到结论：传统硅片大厂缺乏新建产线的动力以及快速增加硅片供应的能力，而国产硅片产能的规模释放也至少需要 1-2 年的等待时间。因此，大硅片未来供应端不具备快速提升产能的基础。
需求端
经过 20 年的发展，半导体下游市场已经从单一集中变成了多样性的市场，这对于半导体行业的周期性有着明显的减弱作用，持续成长成为半导体行业未来的主旋律。近几年随着摩尔定律逐步放缓，存储器 Bit Growth 已经不能依靠制程进步单方面来实现。硅片“剪刀差”预计在 2021 年以前会逐步放大，庞大而快速增长的存储器市场对于硅片的需求产生了直接的线性拉动。
供需关系判断
从历史上来看，硅片产业以景气程度可以划分为 2001-2007 和 2009-2015 两轮大的周期。从市场规模的变化来看，2001-2007 是硅片市场整体量价齐升的绝对景气周期，2009-2015 年则主要是硅片市场内部的结构性替代周期。随着硅片市场从 2016 开始重新进入量价齐升的新周期，我们认为有望产生新一轮七年的景气周期。
硅片企业梳理
国内主要的硅片供应商中环股份。
大盘观点：
上证指数大跌27点，报收2759点，成交量仅1310亿，创业板大跌41点，跌幅达2.58%，要低位区间依旧跌幅如此之大，说明市场做空能量依旧没有衰谒，大幅重挫，空方主力除了利用欣锐科技从涨停板到跌停板的恐怖行情之外，更重要的是利用到了“7月6日窗口期”大大出手做空。但更重要的是在如此低迷低位区间，做空力量依旧在采取局部打压。今后的中国股市不论是大涨行情，还是暴跌行情，都很难出现齐涨齐跌的行情。
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