消息：
财联社消息，7月5日，定向降准落地，释放资金达7000亿元。中国人民银行决定，从今日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。预计约释放资金7000亿元。
点评：
在整体行情持续下跌背景下，银行此时获得“资金”给股市相关板块的稳定剂。更重要的是，6月金融数据有可能较5月数据的“断崖”，有较大程度“修复”，这很可能使银行板块在即将到来的“”风波中，成为数不多的“行情稳定器”。
无论已经召开的“金稳委”会议还是即将召开的决策层“年中总结”，都有“稳定金融、服务实体”的诉求，而当前金融系统如何实现“合理充裕”，就成最大的“关注点”。有迹象表明，6月信贷预计大幅放量，对公贷款与个贷均大幅增长，房贷发放加快。企业债发行好转，社融亦有望显著企稳。
依据过往3年信贷投放规律、6月政府向国有行发放额外信贷额度，以及强监管下部分表外融资转向贷款，预测6月新增贷款、社融有望大幅放量。1）强监管下，部分表外融资需求转向表内信贷，推升信贷需求；2）据中国日报6月14日报道，政府已向国有银行发放额外信贷额度且要求6月底前部署到非金融部门，带来大行信贷放量；3）政策出现小幅调整，定向降准缓解了银行负债压力提升了信贷投放能力，叠加信贷额度放松，行业观察显示中小行6月新增贷款大幅增加。
一方面是银行获得资金，其投放流动性能力“大幅向上修复”，一方面，则是银行板块的低估值现状，很可能成当前“先知先觉”入市布局资金的关注点——截止6月29日，Wind行业分类的银行股的板块PB创历史新低，部分个股的PB已低于 0.7 倍，甚至有个别已开始挑战 0.6 倍的历史纪录。
总体看，目前银行股估值已反映很高的地方平台债务违约或有损失，（但预计政策当局会实施相应的措施定向解决）。可以关注可能出现的地方债务处置手段，如地方债置换、转移支付等。一旦方案出台或实施后，将大幅缓解市场对银行资产损失的担忧，使银行股从过低估值中回升。随着6月金融数据可能“大幅向上修正”，基本面优异、受监管影响小的大型银行将释放事件驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：工商银行、农业银行、宁波银行、南京银行。
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