一周市场回顾
上周A股市场继续下行，周五上证盘中跌破2700点。
全周上证综指下跌3.52% 、上证50下跌3.12% 、沪深300下跌4.15%、中证500下跌4.24%、中小板指下跌4.87%、创业板指下跌4.07%（数据来源于Wind资讯）；
上周除国防军工行业实现正收益外，其他行业全线下跌，其中金融和成长股跌幅相对较小。
受棚改货币化政策变化以及华帝第二大经销商失联等因素影响，房地产、家电及其他消费行业跌幅居前，其中：房地产继上上周下跌6.56%后，上周又下跌7.29%，家电行业下跌7.05%。
宏观经济数据
中国6月财新制造业PMI为51，前值51.1，连续13个月站稳荣枯线上方。
中国6月财新服务业PMI为53.9，预期52.7，前值52.9。
美国6月非农新增就业人数21.3万，预期19.5万，前值22.3万；失业率4%，预期3.8%，前值3.8%；平均时薪同比增2.7%，预期增2.8%，前值增2.7%。
美国6月ISM制造业PMI60.2，预期58.1，前值58.7；美国6月Markit制造业PMI终值55.4，预期54.7，初值54.6。
市场信息
美国于当地时间7月6日起对第一批清单上818个类别、价值340亿美元的中国商品加征25%的进口关税。作为反击，中国也于同日对同等规模的美国产品加征25%的进口关税。
中央深改委会议审议通过《完善促进消费体制机制实施方案（2018—2020年）》，增强消费对促进经济发展的基础性作用。
策略建议
海外方面，7月6日中美互加关税落地，但随后美国开始申报可以减税商品类型，说明美国国内仍然存在着的阻力，后续需继续关注走势。此外需警惕强美元风险及美元美债走势对新兴市场压力。
国内经济方面，
近期发电耗煤增速回落、高炉开工率高位放缓、螺纹钢库存去化结束，与PMI小幅回落印证，生产景气有所放缓。央行从6月中旬开始引导商行破除信贷额度管制，我们预计6月信贷可能接近2万亿，超预期，但社融的表外融资仍继续压缩，市场对此认知需要关注。
国内政策方面，近期政策整体偏正面，7月5日央行5高官发声维护汇率；周末有消息报道称棚改今年580万套仍然将按照计划执行，同时不排除理财新规落地可能推迟，这些都有利于短期市场风险偏好的改善。
总体结论，市场风险有所释放，外围不确定因素尚存，长期仍宜以防御为主。
风格建议
建议从三个方向选股：一是优质的成长股龙头；二是建议中报业绩较好的板块和相关公司；三是经济后周期的消费板块。
行业建议
计算机、国防军工、电子、传媒、医药、食品饮料和商贸零售等。
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