在我的投资经历中，先后经历了两次大熊市（2008年、2015年）和一次小型熊市（2011年），其中2008年和2011年颗粒无收。目前正值比较困难的时间，很多朋友信心不足。我把自己经历和大家分享一下，希望能对大家有所帮助。
我是2007年入市的，那时其实不是很懂。当时嫌基金涨的慢，直接搞股票。2008年让我第一次领略了投资的风险，亲身体验了股市的无情。到三月份跌到4500多点时就扛不住了，决定割肉不玩了，后面都是在看热闹。当时正处于降息周期，后面还买了些债券基金挽回了一些损失。当年还经历了汶川地震、奥运会等重大事件。到11月跌倒了1800多点，财政部增持四大国有银行的股票都刹不住车，一口气跌倒了1600多点才罢休。这一年，让我深刻认识到股市博弈的残酷性。我在4500多点割肉保住了有限的本金，从而得以生存下来。
2011年股市波澜不惊，并不是像2008年和2015年这么惨烈，但全年下来，偏股型基金的跌幅在10-30%不等。不仅股市不行，债券市场也不景气，全年下来股债双熊，基本上是全行业亏损。记得当时都很麻木，持有的基金也懒得去看了，全年下来亏损了十来个点。但这些基金在2012年及后面几年的创业板牛市中表现优异，当年的亏损很快就弥补回来了。
2015-2016年的股灾 熔断，大家应该还记忆犹新。当时在大盘上4000点之后我就没有再追加投资了，但没能在最高点逃顶。后面跌倒4000多点时卖出了2/3，留了自己最信任的几个基金，准备长期持有。但在2016年熔断时我很生气，有点意气用事，在2600多点时全部卖了，割在了最低点。后面在市场走好后，又花了更高的成本买回来。
抚往思今，总结这三次熊市，我有几点感悟和大家一起分享一下。
第一、投资要与自己的风险承受能力相匹配，首先要保住自己的本金。现在看来，2008年那时自己的风险承受能力还是很弱的，却参与了风险最大的股票。而当时主动割肉，阴差阳错的保住了本金，才使自己得以生存下来，不然当时就被人收割了。用于投资的，最好是长期不用的闲钱。这样才能做到从容不迫、闲庭信步。
第二、投资要进行理性的分析，不能随大流，要坚持“非共识的正确”。2016年的熔断所造成的负面情绪达到了顶点，对自己影响很大，失去了理性思考，非理性的在最低点割肉。现在媒体和资讯很发达，信息很多但也鱼龙混杂，甚至有一些不负责任的媒体贩卖负面情绪。大家要坚持理性的思考，不可意气用事。上周东方红发了林鹏老师的一篇演讲：投资要敢于寻找非共识的正确。他认为，投资是一件需要勇气的事情，优秀的投资人不仅要敢于挑战共识，而且能够积极寻找非共识的正确，把握资产的真正价值。这一点，在弱市中尤为重要。
第三、要找到适合自己的投资方法，形成自己的投资逻辑。任何一种有效投资方法，都不是全天候通吃的，都有其缺点和不足。比如趋势投资，在今年头四个月的震荡市中就被来回打脸，而在近期的下跌市中就较好的规避了下跌。像价值投资，坚持长期持有需要承受短期市场波动的风险。在去年表现较好，近期就比较难受。但长期下来，这两种投资方法都是有效的，都历过时间的检验。你只能坚持一种你理解的最透彻，最适合自己的方法，形成自己的投资逻辑。一旦选择就要当成信仰来坚持。
第四、股市具有一定的周期性，但指数长期来看还是上涨的，要有信心。没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的大盘。世界上所有国家的股市，指数长期都是上涨的。即使是问题较多的A股，长期来看也有年化13-15%的收益率，只不过是波动较大而已。道理很简单，如果长期下跌，所有参与者都亏损，那谁还去参与，如何去实现股市的融资功能？近期股市虽然比较困难，我们不妨把目光放长远一些，不必计较眼前的一些得失。所有人都希望上涨时自己在场，下跌时与自己无关，只有少数人能做到这一点。其实即使你没有规避掉下跌也没事。只要拿的不是烂基，如果投资时间足够长，我们照样能取得较好的收益。
基友“泛海一舟”上周的有个留言很精彩。我引用一下作为本文的结尾，也与大家共勉。
“熊市中重要的是锻炼自己的投资能力，形成自己的投资逻辑，当然仓位也要适当控制。在熊市中有浮亏很正常，但只要没被杀死，你就是更强的你！”
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