股市里确实有很多板块或主题的概念听上去非常NICE，业绩增长的前景也非常令人期待，但是该板块的股价就是不涨。难道是所谓的主力故意在压制，不愿拉抬？还是说处于“风口”的个股们股价都已经不便宜了，一般的小风吹不动？亦或者说这些美好的前景仍然具有太大的不确定性，所以大家仍在观望？
以医药生物和新能源车这两个都很NICE的题材举例，就可以看出天壤之别。以指数型为例，今年来涨幅排名前十的都是医药主题，银华中证全指医药卫生今年来涨幅17.34%（截止2018年7月9日，下同），易方达沪深300医药ETF联接上涨16.57%，今年来涨幅在10%以上的指数型医药主题基金共有8只；同样是指数型的新能源车主题就不叫惨不忍睹，比方说国泰国证新能源汽车指数基金今年来下跌-18.99%，富国中证新能源汽车指数基金今年来下跌-16.91%。
难道说新能源汽车题材不NICE吗？非也！不仅政策上频频发布对新能源汽车的创新战略规划，实业投资也明显加速，看看董大姐、恒大、贾布斯等纷纷杀入新能源车领域就可见其热度。该主题还衍生到智能化硬件、5G网络、云服务、科技软件等多个相关行业。
驱动股价能够持续上涨的内在逻辑到底是啥？一点心得供大家探讨。
一、当大盘处于明显的牛市
如果大盘处于明显牛市的话，那么首先流动性是不缺的，交易量非常活跃。这时资金就敢于去“博”处于风口的成长性题材，比方上面举例的新能源汽车，在2017年这波小行情中涨幅还是不错滴。
二、当大盘处于熊市或震荡市
但是如果大盘处于熊市（回头看看今年来还真是）或者震荡市，尤其是流动性不好的时候，资金就要追求安全，同样找“风口”，但就不大会去“博”成长性题材而选择业绩确定性板块，比方说今年来的医药板块就具备此特点。随着社会老龄化趋势，医疗是刚性需求。同时政策所倡导的消费升级，也符合人们对医疗的需求从基本保障到品质需求的转变，这势必会带来医疗行业业绩增长的确定性。
所以，驱动股价上涨的内在逻辑，不是“风口”而是“流动性”。当市场逐步走好时，人心稳定了，流动性自然会逐渐转好，成长性题材受到欢迎；反之，现阶段就是业绩确定性题材机会更多。
好了，这说这么多吧，一日差结束，马上就要登机回上海了。最近连续分享了几篇心得而非买卖技巧，如有不成熟的地方供大家一起探讨。
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