上周A股有所调整,上证综指下跌3.52%,深证成指下跌4.99%,中小板数下跌4.87%,创业板指数下跌4.07%。分板块看,国防军工、银行、计算机、传媒和非银金融等板块表现较好;房地产、家电、纺织服装、采掘和休闲服务等板块表现相对较差。

海外经济方面,中美互征关税已经生效。中美两国6月15日分别公布的500亿美元加征关税商品清单中,第一批340亿美元商品额外关税已经在7月6日正式生效。340亿美元的关税对两国经济影响有限,但中美贸易摩擦仍然存在升级的风险。特朗普总统6月18日发表声明指示美国贸易代表处认定2000亿美元中国商品以加征10%的关税,并且表示如果中国再次加征关税,美国将对另外2000亿美元商品加征关税。

国内经济方面,央行通过降准释放流动性。7月5日,央行年内第三次定向降准落地,释放7000亿流动性。央行希望通过降准诱导银行信贷结构调整支持实体经济,预计本次降准边际可能减缓信用利差扩大速度。不过目前银行面临的表外资产转表内的压力较大,银行资本金较为紧张,央行的宽松政策能否传到到实体经济还有待观察。

总体上,我们对国内经济继续保持中性乐观态度,近期A股整体跌幅较大,我们认为市场的恐慌情绪对股市的影响大于宏观经济基本面的变化。中美之间的将是一场持久战,可能会造成部分公司的业绩短期波动,但不会影响公司的核心竞争力,因此,我们认为部分在扰动中超跌的科技股存在反弹的机会。

声明:本文中的信息及数据均来源于已公开的资料,我公司对这些信息及数据的准确性及完整性不作任何保证。本文中的观点、分析仅代表作者个人意见,不代表摩根士丹利华鑫基金管理有限公司立场。在任何情况下本文中的信息或所表达的意见并不构成实际投资结果,也不构成任何对投资人的投资建议和担保。本公司及雇员不对任何人使用本文内容而引致的任何损失承担责任。本文版权归作者所有,未获得本公司事先书面授权,任何人不得对本刊物内容进行任何形式的发布、复制、引用或转载。投资有风险,敬请谨慎选择。

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !