新浪财经讯 7月11日消息，午后商品期货持续早盘行情，有色金属低迷，沪锌暴跌逾5%，沪铜(48260, -130.00, -0.27%)大跌逾3%，沪镍(109460, -570.00, -0.52%)、沪铅(19135, -20.00, -0.10%)跌逾2%，沪铝(14065, 70.00, 0.50%)跌逾1%；黑色系午后走强，动力煤(631, -0.80, -0.13%)涨近1%，热卷(3964, 25.00, 0.63%)、螺纹钢(3895, 25.00, 0.65%)均上行，双焦微跌；能化板块走势分化，原油、PVC(6930, 105.00, 1.54%)涨逾1%，橡胶(10305, 10.00, 0.10%)跌近1%；农产品疲软，白糖(4783, -47.00, -0.97%)大跌逾2%，棕榈(4644, -36.00, -0.77%)、鸡蛋(4140, -46.00, -1.10%)等均跌逾1%。
截止下午收盘，沪锌跌5.67%，沪铜跌3.37%，沪铅跌2.63%，白糖跌2.08%，沪镍跌2.04%，棕榈跌1． 65%，沪铝跌1.52%，鸡蛋跌1.10%，豆油跌1.08%，菜油跌1.04%；涨幅方面，原油涨1.58%，PVC涨1.54%，沥青(3320, 0.00, 0.00%)涨0.85%，动力煤涨0.83%，豆粕(3140, -5.00, -0.16%)涨0.58%。
供应短缺缓解 锌价(20620, -295.00, -1.41%)将继续走低
2018年随着国外几大矿业巨头各锌矿投复产，全球锌矿及精锌供应量增加，国际铅锌研究小组报告曾指出今年全球锌矿产能将增加88万吨，主要来自澳大利亚的Dugald River矿、Lady Loretta 锌矿、Century锌矿以及南非的Gamsberg锌矿。国际铅锌研究小组数据亦显示2018年1-4月份全球精炼锌产量累计为443.45万吨，消耗量累计为441.61，前4个月供应过剩1.84万吨，而2017年全年锌市供应短缺49.5万吨。
锌市供应量的增加及年内多次交仓释放的隐形库存，使伦敦锌库存逐步回升，截至6月底为24.9万吨，较3月初的13.2万吨低位增加了11万吨以上。而国内锌库存在2、3月份增幅明显，不过随着4、5、6月份冶炼厂检修，以及各种环保限制，精锌产量出现下滑，上期所锌库存降至8万吨附近。但国内现货市场除广东地区阶段性短缺外，其他地区并未出现货源紧张局面，进口锌流入增加了国内锌货源量。
锌终端消费面上，全国房地产开发投资增速维持高位增长，2018年1-5月份，全国房地产开发投资41420亿元，同比名义增长10.2%，不过今年国内基建投资大降，前5个月基建投资同比增长9.4%，增速相较前4个月回落3个百分点，而汽车行业产销量亦不尽人意，维持低速增长，加上国内各种环保限制锌初级消费需求，总体来看，今年锌消费端较疲弱。
白糖熊市不言底
供应端，国内处在增产周期，下年度预期甘蔗糖和甜菜糖都增产；内外价差高位，尽管进口管控，但走私仍源源不断，外部糖源流入多。
消费端，整体消费平淡，白糖相对果葡糖浆没有竞争优势，白糖消费看淡。
政策端，诸多不确定，但是直补和抛储都会令盘面承压。
截止6月底，广西累计销糖354.7万吨，同比增加9万吨，产销率58.87%，同比下降6.42%，其中6月单月销糖34.7万吨，同比减少1万吨。截止6月底工业库存247.8万吨，同比增加64万吨。从销糖数据看，6月份单月销售不理想，工业库存压力大。
尽管今年盘面长期贴水广西和云南现货，但是盘面转为甜菜糖定价，甜菜糖仓单压力仍在。总的仓单和预报合计约40万吨，初步统计甜菜糖约为22万吨，另有中粮5万吨信用仓单，不确定食糖品牌。近期甜菜糖仓单有所流出，但总体量仍较大，盘面承压。
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