经过近半年的调整，目前A股整体估值处于合理偏低的水平，不少基民朋友为了获取超越市场的表现，开始逢低布局指数增强型基金，期望收获指数反弹和增强策略带来的双重收益。对于这样的投资选择，我们相当认同。所以今天特别想来跟基民朋友分享下，投资指数增强型基金要看哪些指标？这些指标分别代表什么意思？让你4招选出指数增强型基金中的『战斗基』。
1. 跟踪误差
我们在投资指数型基金时经常说到跟踪误差，跟踪误差反映了指数型基金收益率与跟踪标的指数收益率的偏离程度。跟踪误差越小，基金收益率与指数收益率之间收益就越一致，相应地基金承担的偏离指数的风险就越小。
指数增强型基金也是指数基金，评价指数增强型基金也要看跟踪误差，但是与完全被动的指数型基金不同，由于采取了增强策略，相较于完全被动的指数基金，指数增强型基金的跟踪误差会比较大，我们对指数增强型基金的跟踪误差也应该更宽容，将它的跟踪误差与收益率结合起来考察。
2. 超额收益
指数增强型基金之所以被推崇，主要是因为它能够获得两部分收益，分别是：
指数带来的基础收益（Beta收益）
增强策略带来的超额收益（Alpha收益）
指数带来的基础收益就是跟踪标的指数带来的收益，比如万家沪深300指数增强基金，部分收益来源于沪深300指数上涨带来的收益，这部分收益主要由指数本身的表现和基金的跟踪误差决定。
我们重点要讲的是超额收益。超额收益是辨别指数增强型基金优劣的关键。在不考虑其他因素时，超额收益越高，指数增强型基金的赚钱能力就越强。
拿万家沪深300指数增强基金来说，2018年上半年其相对于沪深300指数的超额收益高达6.16%，直观的表现出了增强策略的有效性和基金经理的管理能力。
万家沪深300指数增强基金收益数据来源于银河证券，沪深300数据来源于wind，由万家基金整理。截至2018.7.6。
3. 超额收益波动率
这是用来衡量超额收益稳定性的指标，超额收益波动率越小，基金带来的超额收益就越稳定。投资者可以根据指数增强型基金历史的超额收益率算出超额收益的波动率。
超额收益的波动率一般用每日超额收益的标准差来描述，标准差越大，即意味着每日超额收益的离散程度越高、也就越不稳定。投资者可以跟据基金当日的净值增长率减去标的指数的增长率算出超额增长率，然后对一段时间内多日超额增长率求标准差算出这个区间内的超额收益波动率。我们要选择的，就是超额收益波动率小、稳定性高的基金。
4. 信息比率
很多基民朋友对这个指标比较陌生，有人甚至把它当成了基金经理对市场信息的灵敏程度，其实信息比率跟信息没什么关系。从下面的公式可以看出，信息比率表示基金承担同样波动情况下赚取多少超额收益。信息比率越高，基金在承担相同波动时可获得的超额收益就越高。
信息比率（IR）= 超额收益率 / 波动率
拿万家沪深300指数增强型基金来说，今年以来信息比率8.53，大幅高于同类平均3.25，可见其获取超额收益的能力相当优秀。（数据来源：wind，日期：2018年1月1日-2018年6月29日）
再看个例子。我们选取了市场上追踪同一指数的两只基金，基金A和基金B，两者在2017年11月21日-2018年6月21日的超额收益率都为2.7%左右，但是基金A的信息比率为7，基金B信息比率为4.94。
可以看出，这个期间基金A整体的波动明显小于基金B。也就意味着，在赚取相同超额收益时，A基金的风险小于B基金。信息比率可以让投资者较为快捷、准确地对增强型指数基金的风险收益能力做出判断，基民在投资增强型指数基金的时候也要注意对信息比率的应用。
我们投资增强型指数基金，除了要挑一个合适的指数外，也要掌握好与增强型指数基金相关的各种指标，综合对比这些指标选出合适的基金进行配置才是明智之举。
万家瑞旭A成立于2016.09.26，2016-2018上半年净值增长表现为-0.34%，1.55%，-6.81%；2016-2018上半年业绩比较基准收益率为：-0.26%，10.30%，-4.46%。以上数据来源于万家基金、万家基金定期报告。万家瑞旭于2018.7.9转型为万家沪深300指数增强基金。历史业绩并不预示未来表现。指数增强基金力争在指数回报的基础上获取超额收益，并不能避免股市系统性风险，也不保证一定盈利。
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