利润暴增三倍！锂电巨无霸，产能全球第一，机构：这才是独角兽

彩贝股票给大家推荐一篇广发证券研报——宁德时代

产销高速增长，进军全球第一

目前公司已经形成福建宁德、青海西宁、江苏溧阳三大生产基地，合计产能 17GWh，其中福建宁德15GWh、青海西宁2GWh，IPO计划募集资金投建宁德湖西 基地，总投资98.6亿元，建设期36个月，2017年公司超越日本松下成为全球第一大电力市场生产企业，销量达到 11.85GWh，高于松下10GWh。公司近三年电池产量复合增速2倍以上，累计增长4 倍以上，远高于三星SDI的3倍、LG化学的2倍、松下和比亚迪的1倍，也是全球成长 速度最快的电池企业。

业绩暴增三倍

2018年一季度营收37.12亿元，同比增长155.20%，归母净利润4.13 亿元，扣非归母净利润2.69亿元，同比暴增3倍以上，受益于2018年新版补贴政策的 缓冲期规定，上半年新能源汽车抢装效应显著，缓冲期后下半年新车型销量将逐步 释放为下半年业绩增长提供支撑。

锁定优质客户，龙头配套龙头

客户多元化，乘用车权重不断上升。目前核心客户主要包括宇通客车、 吉利汽车、厦门金龙以及通过普莱德pack厂销售给北汽新能源、北汽福田和中通客 车。

公司作为全球第一大动力电池生产企业，受益于品质导向的新能源车新政策周 期将把握高端车型供应链，不断强化全球竞争力。广发证券给予谨慎增持评级。