原创：MT有基庄园/秋葵
近期，P2P行业集中爆雷，我们这些非当事人唏嘘之余，纷纷在亲朋好友间奔走相告：不要把钱放一个兜里、谨慎购买游走在法律边缘的互联网金融产品、对承诺高利率的产品保持警惕。但作为一个看客，也只是唏嘘而已。直到机缘巧合进入一个1600余人的牛板金受害者群，才真正体会到P2P行业爆雷的威慑力。这个雷究竟有多响有多沉重，恐怕我能感受到的也不及受害者的十分之一。
这个受害者群的群主告诉我，80多万投资款中，投资数额从少则几千，多则几百万，有供孩子上学的钱、有买房的钱、甚至有看病的救命钱。群主本人，投资的25万本来是给孩子出国留学准备的，受害者内心的绝望可想而知。
该群目前自发成立了消息组、证据组、认证组，受害者们抱团维权，希望能够得到公正处理。“牛板金”涉众型经济案件已在公安部门立案侦查，7月12日，杭州市公安局江干区分局发布微信小程序，以便投资人登记备案。
——该图为杭州公安局江干区分局的张贴公告
以上只是P2P受害者群体的一个缩影，据凤凰财经相关报道，截止今年6月，P2P上半年已有721家消亡；七月以来，已有四家百亿级交易规模的平台爆雷，足见其涉及金额规模的庞大。
对于牛板金为何出事，目前的主流看法有以下两点。
第一种说法是平台关联融资。
什么叫“关联融资”呢？
举个例子，某P2P公司A借款1亿元给公司B，但是公司A作为平台方与借款方公司B存在利益关联（利益关联：比如公司A与公司B存在交易关系或贷款资金担保关系等），从而公司B的盈利和亏损会直接对平台A造成影响。
在相关规定尚未明确的情况下，“关联融资”与自融仅一步之遥。倘若P2P平台存在自融行为，即向公众募集资金用于自己的投资项目，平台本身也就没有风控能力可言，且相关法律明确规定这属于非法集资。但如果P2P平台属于“关联融资”，该如何处理这种行为还不能十分肯定，这方面的政策还在完善当中。
据国际金融报相关报道，早在2017年5月，牛板金就曾被“自融”的负面新闻缠身。当时佐力控股等股东进入牛板金平台股权结构，而媒体曝光牛板金有高达25亿的借款方都与佐力控股有关。之后牛板金卖身给融数金服，基于大平台的口碑，获得不少媒体的赞誉，同时也薅到了更多羊毛。
值得注意的是，牛板金在爆雷之前，投资标的透明度不高，而且查不到历史标的。很多媒体基于牛板金的股权成分会有这样的怀疑，牛板金是不是在拆东墙补西墙，股东为自己的投资填补资金空缺，随后由于资金链断裂导致平台逾期？
因此，对于投资标的不透明的P2P产品，不能被他承诺的利率以及铺天盖地的宣传广告给蒙蔽了双眼。
另一种说法是平台的活期产品受到挤兑。
最近P2P集中爆雷，可不像巧合，所以牛板金可能是受到了挤兑潮的影响。
为啥会受到挤兑呢？
首先要理解我们传统金融模式常见的“银行挤兑”。由于银行信用度下降、传闻破产，大量银行客户因为金融危机的恐慌或相关影响同时到银行提取现金，但银行的存款准备金不足以支付。
P2P这种互联网金融受到“挤兑”也是如此。
6月17日,号称有央企背书的唐小僧母公司资邦金服，便被爆出涉嫌非法吸收公众存款,被警方查封。六月底又传出网贷备案延期、央行加强互联网金融监管的消息。两消息一齐上，P2P行业的信用度难免受到影响，投资者人心惶惶，纷纷选择在此节点退出P2P保平安。
就牛板金CEO道歉信中就提到的，平台正常工作日的日赎回量在8000万左右，唐小僧事件后，牛板金工作日日均赎回量提升到了1.6亿左右，日赎回峰值一度达到了2.2亿，周赎回量是正常量的2-3倍。
平台没有钱继续赎回，只能宣布逾期。
——该图来自牛粉之家《王旭航就牛板金逾期事件的公开信》
市面上还有上千个P2P平台，谁还敢投呢？
央行提出要构建互联网金融监管长效机制，对P2P行业也算是喜忧参半的一件事，要么走向规范化，要么在这场大浪淘沙般的洗礼中阵亡。P2P行业最终走向何方还未可知，但可以肯定的是，高利率的网贷盛宴已经落幕。
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