目录：
一、摘要 二、公司简介及主营业务
三、核心竞争力 四、经营数据及财务数据
五、企业发展
一、摘要
特锐德是民营控股，传统业务是箱式电力设备制造，在国内铁路和煤炭及局部电力市场占有率第一；目前公司在积极布局新能源行业，电动汽车充电桩建设和上线运营量全国第一，未来，随着电动汽车销量和保有量不断增加，公司充电桩效益将快速释放。
二、公司简介与主营业务
（一）、公司简介
特锐德成立于2004年，2009年上市，总部坐落在青岛。公司自成立以来一直从事箱式电力设备制造，产品包括箱式变电站和户内开关柜，在国内铁路和煤炭市场占有率第一；目前公司业务延伸到新能源行业，产品主要是电动汽车充电站和充电桩建设和运营，技术处于国际领先水平，已经打造出我国最大的电动汽车充电生态网；2017年，公司成功发布新能源微网系统，也是国内唯一一家将电动汽车充放电融入微电网的企业，技术水平国际领先。截止2017年底，公司累计成立合资公司84个、项目落地城市277个，建设充电桩19万个，上线运营约12.5万个，其中公共充电桩超过10万个，充电网格局基本形成，累计充电量超过5.7亿度。投建及上线运营数量均居全国第一，市场占有率超过40%。2018年一季度报告显示新能源汽车销量大幅增长，这将扩大电力设备和充电设备需求空间巨大，公司迎来收获期。
（二）、主营业务
公司自成立以来一直专注于箱式电力设备的研发与制造，是中国最大的户外箱式电力产品系统集成商、中国最大的箱变研发生产企业；2014年步入新能源汽车充电领域以来，不断通过技术和商业模式创新引领行业的发展，目前已经打造出我国最大的电动汽车充电生态网；2017年，公司成功发布新能源微网系统，也是国内唯一一家将电动汽车充放电融入微电网的企业，技术水平国际领先。
公司继续发挥传统箱变业务的优势，以智能制造为创新根基，实现充电生态网和新能源微网双翼齐飞。
1、智能制造业务
公司主营以户外箱式电力设备为主、户内开关柜为辅的成套变配电产品，致力于研发设计制造220kV及以下的变配电一二次产品及相关技术服务。在电气设备智能制造业务板块的主要产品有：110kV城市中心模块化智能箱式变电站、移动式智能变电站、35kV箱式变电站、10kV智能欧式箱式变电站、10kV智能美式箱式变电站、光伏箱式变电站、风电箱式变电站、变压器、开关柜等。
公司作为中国最大的箱式电力产品系统集成商、电力系统集成解决方案的专家、中国最大的箱变研发生产企业，拥有世界首创的110kV城市中心模块化智能变电站。公司凭借在户外箱式产品领域卓越的技术研发能力已经取得了中国铁路市场占有率第一、煤炭市场第一、局部电力市场第一的好成绩，成为细分行业龙头企业和国内箱式电力设备制造业的领军企业。
2、充电生态网
公司利用“互联网+”的思维，打造“中国新能源互联网”的技术体系和运营模式，引领汽车充电行业的发展，通过与政府、电动车制造商、电池等电动汽车相关设备制造商、终端用户以及跨界企业等上下游的互相配合，根据各方的需求强强联合、优势互补，利用特锐德世界首创的无桩充电、无电插头、群管群控、主动防护、柔性充电的六大技术体系，创新汽车充电的运营模式、电动汽车销售模式及租赁等模式，进一步扩大电动汽车群智能充电系统合作城市并加强落实、建立完善的运营体系。
通过建设和运营汽车充电网，实现大系统卖电、大平台卖车、大数据修车、大合作租车、大支付金融、大客户电商 ， 抓住电动汽车互联网的入口和汽车充电运营的大数据，打造让客户满意、政府放心的中国最大汽车充电网生态公司，引领“充电网、车联网、互联网”三网融合的新能源互联网，以推进新能源汽车产业进程为己任，创造未来更加美好的人、车、社会共赢的和谐绿色新生活。
公司在新能源电动汽车充电板块的主要业务有汽车群充电系统及智能充电站建设及销售、汽车充电运营服务、电动汽车销售及服务、电动汽车租赁服务等。
公司始终坚信充电网是未来电动汽车充电的唯一解决方案，基于这个理念，公司持续推动电动汽车充电设施的投资，目前已初步形成了全国规模最大的汽车充电生态网。目前，公司累计成立合资公司84个、项目落地城市277个，建设充电桩19万个，上线运营约12.5万个，其中公共充电桩超过10万个，充电网格局基本形成，累计充电量超过5.7亿度。根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟统计，公司在电动汽车充电桩的投建及上线运营数量均居全国第一，市场占有率超过40%。
公司的充电技术水平一直位于行业领先地位。2014年，公司发布了自主研发、世界首创的电动汽车群智能充电系统；2015年，公司对外发布CMS主动柔性充电系统，专家鉴定结论为“技术水平国际领先”，该技术能够提升电池充电安全性100倍以上、延长电池使用寿命30%左右；2016年公司加强了云平台的研发，通过自主研发建设的云平台，不仅实现了设备控制和信息传递、业务运营和管理监控更是构建了整个生态体系中互联互通的大数据平台，在此基础上创造新的服务和商业模式；2017年10月份公司召开了“汽车充电网”与“新能源微网”双向融合发布会，创造性的把电动汽车充放电融入新能源微电网。
3、新能源微网
微电网是由分布式电源、能量转换装置、负荷、监控和保护装置等汇集而成的小型发/配/用电系统，是一个能够实现自我控制和管理的自治系统。微电网可以看作是小型的电力系统，它具备完整的发电、配电和用电功能，可以有效实现网内的能量优化。
公司自主研发的新能源微网由光伏发电系统、智慧储能系统、电动汽车充放电系统组成，创新性的将光伏发电、风力发电、电动汽车充放电、储能电池直接接在直流母线上，利用汽车放电技术，可以对电网进行调控，合理利用低谷电，减少峰值电的使用，并且能够保证重要负荷不断电，交直流混合微电网可并网运行，也可脱离电网进行离网或孤岛运行。该系统已成功在特锐德崂山工业园区落地，实现设备投资成本降低30%、园区综合用能成本降低20%-30%。
公司是国内唯一一家将电动汽车充放电融入微电网的企业，并首次实现电动汽车放电，将储能形式多样化，最大化发挥电动汽车的能源价值属性，有效降低储能成本，提高储能系统容量。
三、核心竞争力
1 、商业模式创新
公司创新性地提出“大系统卖电、大平台卖车、大合作租车、大数据修车、大支付金融、大客户电商”六大商业模式，依托世界领先的智能群充电系统，以行业领先的大数据云平台对充电数据的深度分析为支撑，围绕充电服务衍生的各类增值服务作为新的利润增长点。
大系统卖电：建设中国最大的汽车充电网，实现电动汽车安全充电、经济充电，高峰放电、高价卖电，实现能量的双向流动。
大平台卖车：利用充电网优势，车桩并举，实现售车、充电一体化服务，通过价值链延伸，打造中国最大O2O电动汽车销售平台。
大合作租车：基于优势互补、合作共赢，与汽车分时租赁公司、网约车公司等专业伙伴携手提供多样性车辆租赁服务。
大数据修车：通过汽车充电网积累车辆数据、行驶数据、驾驶行为数据、环境数据等，打造汽车工业大数据平台，为车主提供车辆维修、保养、配件、保险等数据增值服务，为车企、电池企业等产业链上下游企业提供产品设计、优化、评价等方面提供数据服务。
大支付金融：充分利用充电产生的巨大现金流及资金沉淀，整合移动支付、电商平台等资源提供增值服务。
大客户电商：利用充电网产生的客户粘性，建立电商平台生态，线上线下结合，实现价值链延伸，从电动汽车生态O2O发展到电商生态O2O。
未来，公司将构建世界领先的汽车充电网络，打造中国最大的汽车充电生态网，实现六大商业模式的全面盈利。
2 、研发优势
特锐德一直高度重视技术研发，成立了十大研发中心，以不断夯实公司在行业内领先的技术研发水平。目前已经拥有研发人员上千人，吸引了来自微软、浪潮、艾默生、中兴等著名企业的多位首席科学家以及1000余名顶尖人才。
(1).智能箱变研发中心致力于研究箱式变电站一二次系统的深度集成、即插即用技术；
(2). 云平台研发中心致力于打造全国最大的充电运营服务平台和新能源互联网生态系统；
(3). 大数据研发中心致力于开展大数据相关技术的基础研究、研发与优化；
(4). 储能技术研发中心致力于深度研究多场景多模式的电池储能技术、产品及应用；
(5). 新能源微网致力于研究智能电网和新能源微网多场景应用一体化系统解决方案；
(6). 智能充电研发中心致力于研究电动汽车群智能充放电系统及控制技术；
(7). 电力电子研发中心致力于研究电力电子新材料、新拓扑及新型控制技术在汽车充电网中的应用技术；
(8). 智能调控研发中心致力于研究新能源微电网系统安全运行控制和保护技术；
(9). 无线充电技术致力于研究无线充电技术和无人驾驶技术的深度融合及应用；
(10). 德国电气技术研发中心致力于利用德国电力设备和人才研发优势，研究环保气体充气柜应用技术、中压开关柜技术、组装式户外箱变应用技术等。
3 、产品技术创新
公司依靠“一步领先、步步领先”的技术创新发展战略，建立了具有特锐德特色的自主知识产权体系，拥有专利近500项。公司在多个领域始终保持产品行业首创，技术水平国内外领先的优势地位，成为中国各行业电力产品技术标准的参与者和制定者。电力设备方面，公司高度专注于智能箱式一体化变电站和开关柜产品的集成设计与研发生产，其中110kV配送式城市中心智能变电站为世界首创，技术水平国际领先，并获得了38项专利技术。目前，公司取得了中国铁路市场占有率第一、煤炭市场第一、局部电力市场第一的好成绩，成为细分行业龙头企业和国内箱式电力设备制造业的领军企业。
汽车充电方面，公司自主研发的汽车充电系统已涵盖包括“无桩充电、无电插头、群 管群控、模块结构、主动防护、柔性充电”在内的六大技术体系，引领充电技术的发展前沿。公司创新性地提出搭建云平台技术体系，从变电、配电到充放电实现统一调度，并创新完善“王”字体系，实现“三横三纵”相互贯通。
此外，特来电云平台监控调度中心已实现公司对全国充电运营情况以及新能源电动汽车推广情况的实时监控，同时还可借助大数据技术提供充电运营的指标分析以及大平台修车，并为充电站建立智能充电模型，采用智能调度的方式有序充电，实现真正意义上的削峰填谷。
2017年10月，公司在新能源微电网领域率先发布了特锐德新能源微网系统，该系统是集高压配电、双分裂变压器、新型配电、电动汽车充放电、智慧储能、分布式光伏、四象限变换以及热能交互等多种能源柔性互联的交直流混合形成的微网系统，整合了公司在输配电、分布式能源、汽车充电、储能等领域的技术优势，实现了变配充光储深度融合，设备投资降低20%-30%，用能成本下降30%，效益明显，技术水平国际领先，是公司在新能源微网产业的核心成果。
4 、共享模式优势
公司坚信真正的生态圈应该让所有相关者从中获益，公司秉承同创共享、生态合作的理念，与生态圈各方开展合作。
以下政府资本和企业已经成为特来电股东：
政府平台（18家）：西安城投、成都交投、成都工投、新华网、国电投、天津创投集团、双流交投、重庆两江集团、湖南财信、合肥建投、乐山交投、乐山高新投资、乐山城市资源开发、衡水国泰、衡水市棉麻、嘉兴市嘉通新能源、平潭综合实验区市政、宝鸡天然气；
公交（7家）：廊坊交运、德州公汽、临沂公交、扬州市交通产业集团、温州交运、青岛公交、青岛真情巴士；
整车（6家）：北汽新能源、重庆长安、苏州金龙、厦门金龙、新乡新能、电蚂蚁；
对于同行业合作伙伴，公司根据同创共享的战略，与各地企业共享股权设立子公司，互利共赢。目前，公司与美国通用电气、宝马汽车、大众汽车达成全面战略合作协议，共同推进新能源汽车以及充电基础设施产业的发展；同时，公司通过特锐德控股和在世界各地的子公司的股权分配，建立市场与参与者利益一体化的国际化平台；此外，公司无偿公开、共享了全资子公司特来电核心技术、专利共计16项，以期引领电动汽车充电行业共同发展。
对于公司员工，公司制定了形式多样的激励政策和绩效考核制度，并为员工提供了多元化的发展通道及成长机会。公司在2016年连续发布了两期员工持股计划，总金额约高达7亿元，进一步完善员工、管理层与股东的利益共享机制，提高了职工凝聚力和公司竞争力。
未来，公司将以扁平化的扩展方式继续加强共享合作力度，以交流融合的态度整合行业最优秀的资源，整体助力行业进步，让每个参与者都从中受益。
5 、规模优势
公司通过快速布局充电桩形成的规模优势是公司业务发展的重要竞争壁垒。由于充电桩的建设受到场地、区域电网容量的限制，在特定区域内能够运营的充电桩数量有限，存在物理垄断；同时，抢占充电桩行业布局先机需要巨大、持久的的资金投入，进入壁垒较高。目前公司已经投建和上线运营的充电桩数量均居全国首位，市场占有率接近50%，确保了公司未来在充电桩领域的龙头地位。
四、财务数据与经营数据
（一）、财务数据
（二）、2017年经营数据
（三）、研发投入、产品产销量
1、2017年研发投入
2、2017年产销情况
五、公司发展
（一）、行业情况及发展趋势
1、智能制造业务
未来，受配网改造、铁路建设、城市轨道交通以及新能源等领域的发展带动，我国电力设备行业将保持稳定的增长。
电网方面，根据国家能源局发布的《配电网建设改造行动计划（2015—2020年）》，2015—2020年，配电网建设改造投资不低于2万亿元，其中“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元，电力投资规模维持在较高水平。
铁路方面，根据《中国铁路中长期发展规划》， 2017 年全国铁路行业固定资产投资完成8010 亿元，2018 年计划投资7320亿元，铁路整体投资额维持稳定，对于设备和维保行业，其增长的空间仍然非常广阔。同时，随着“一带一路”战略的深化和实施，作为中国装备制造业的代表产业，高铁产业将迎来巨大的海外发展机遇。
城市轨道交通方面，根据《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》，2016-2018年新增城市轨道交通2000公里以上，预计投资额达1.6万亿元，年均投资额为“十二五”期间的2倍。“十三五”期间，城市轨道交通将接棒国家铁路进入高速增长期。
新能源发电方面，截止到2017年底，光伏累计装机130GW，其中分布式光伏累计装机30GW，根据《电力发展“十三五”规划》，到2020年底我国分布式光伏装机量将超过60GW；风电累计并网装机容量164GW，根据《风电发展“十三五”规划》，到2020年底我国风电累计并网装机容量要达到210GW以上。
2、充电生态网
目前我国新能源汽车保有量超过 170 万辆，根据中国新能源汽车“十三五”规划，到 2020 年我国新能源汽车保有量将达到 500 万辆，年产量将达到 200 万辆。到 2025 年，新能源汽车销量占汽车总销量的比例达到20%以上，到2030年，我国新能源汽车保有量将超过8000万辆。
2017年，工信部等发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，提出“2019年度、2020年度，新能源汽车积分比例要求分别为10%、12%”，且“双积分”政策于2018年4月1日起实施。“双积分”政策的颁布，决定了中国未来汽车产业的新格局。
随着电动汽车保有量的快速增加，充电设备作为电动汽车发展的必要基础设施，即将迎来大爆发时期，充电设施行业在市场、政策双重利好推动下，将迎来黄金发展期。
3、新能源微网
目前微电网在我国正处于起步阶段，“洁能+储能+智能”是我国未来能源互联网发展的重要方向。
2015年，国家能源局发布了《关于推进新能源微电网示范项目建设的指导意见》，这意味着新能源微电网上升至国家战略层面。2016年2月，国家能源局发布《关于推进“互联网+”智慧能源发展的指导意见》中指出，以改革创新为核心，以“互联网+”为手段，以智能化为基础，推动能源互联网新技术、新模式和新业态发展，推动能源领域供给侧结构性改革。2017年2月，国家能源局发布的《微电网管理办法》中指出，微电网作为“互联网+”智慧能源的重要支撑以及与大电网友好互动的技术手段，能够提高电力系统的安全性和可靠性，促进清洁能源的接入和就地消纳，提升能源利用率。2017年4月，国家发改委发布的《国家重点节能低碳技术推广目录》中指出，未来五年国内微电网工程将建设超300座。
4、行业竞争格局
公司在智能制造业的主要竞争对手上市公司有000400许继电气、002350北京科锐、300477合纵科技；充电桩业务主要的竞争对手有国网公司、万帮新能源、许继电气，上市公司有000400许继电气，其他上市公司在充电桩板块规模较小。
（二）、发展战略
公司将继续坚持“一机两翼”的总体发展战略，以智能制造为“机身”，持续推动电力设备研发、生产及平台管理水平，夯实企业发展的基础；两翼分别为汽车充电生态网和新能源微网，是公司发展的两个新引擎。
公司以汽车充电网和新能源微网形成了两个生态：充电网生态以充电为物理入口，实现了大系统卖电、大平台买车、大合作租车、大数据修车、大金融支付、大客户电商的价值闭环生态；新能源微网以智能电网为基础，将一定区域内的变电、配电、充放电、光伏、风电、储能，通过交直流柔性交互，融合成微网智能系统和管理平台。双网生态系协同发展、相辅相成、相互融合，而箱式产品研发制造、设备智能运维、平台服务和移峰填谷的能源管理正是两个生态的交叉结合点。
（三）、2018年公司经营计划
2018年是特锐德二次创业升级攻坚阶段的关键之年，公司将咬定“一机两翼”的总体发展战略和“一个专注、四个升级”不放松，持续提升认知、重塑自我，提智增效、把控风险，保障特锐德转型升级、驶入二次创业新轨道，使公司每一位员工及投资者能够持续拥有获得感。为了把特锐德打造成“新能源新交通生态运营服务商”，打造成受人尊敬的伟大企业，公司上下将不忘初心、砥砺前行，结成牢不可破的命运共同体。
1 、转型升级
2018年，公司确立了“一个专注、四个升级”的总体计划。一个专注，即继续专注箱式电力设备的研发制造，四大升级一是指以智能制造为基础向生态运营发展,，二是指以产品销售为基础向EPC业务延伸，三是指以国内市场为基础向国际化市场挺进，四是指从单体公司的发展向集团化平台布局。公司将进行集团化平台化体系设计，积极推动集团化的营销、研发、财务、采购、信息化、工业工程，实现共享资源，发挥出集团化的优势，提升特锐德核心竞争力。
2 、不断迭代创新，夯实领先地位
公司将实施集团化“大研发”管理体系，根据业务发展方向加强对口技术创新团队建设和人才培养，深化研发流程优化并加强落地执行的推进，深入推进技术标准化工作，实施升级一代、研发一代、研究一代的创新路线，持续做好产品迭代和质量提升；完善技术创新体系，打造基于核心技术的开放式研发平台，激发持续创新意识；打造集团十大研发中心，实现人才与资源共享，发挥团队最大合力；强化研发流程落地，注重市场调研与信息互动，提升新产品的市场转化；加速标准化进程，实现质量、效率、档次全面提升；加强研发设计信息化建设，统一软硬件与平台，推进新型软件上线。
3 、深耕市场，集团协同作战
公司将整合集团化的内外部营销资源，内部实现资源的高效对接，外部建立生态、共赢的战略联盟，并依托模块化变电站、充电体系、新能源微网的市场创新和先发优势，紧跟新旧动能转换的政策走向，大力开拓海内外市场，并加强应收账款管理，实现风险控制、应收账款管理和营销政策强关联，实现各营销区域精细化管理。
4 、加强人才培养、建立人才梯队
公司将成立人才发展委员会，在集团层面根据战略有针对性地制定人才引进方案，为人才做好配套的融入及发展规划，发挥人才价值；强化末位淘汰、岗位竞聘机制，搭建公平、公正、高效的人才培养、人才发展大平台。此外公司将优化培训模式与资源，加强内外部培训资源开发整合，打造集团人才培养基地；优化人才盘点机制，搭建人才轮岗机制，充分发挥集团规模优势，建立集团级人才梯队。
5 、优化管理体系，规范管理流程
公司将依据以客户为中心的价值观，以重视团队合作，依据分类管理的科学方法，实现高度聚焦，以目标为导向的高效管理，完善供应链管理，加强绩效管理，优化风控管理。公司将持续优化现有流程，并梳理新业务管理流程，借助信息化工具实现高效管理目标。
6 、提升投资效益，促进产融结合
公司将成立金融研究院，加强金融财务体系建设，深入研究金融工具，把金融创新和运营产业做有机融合，把重资产模式转化为中资产或轻资产模式，保证投建运营的可持续发展；在金融发展上要链接资源、整合资源、开发资源，让金融资源为运营所用，形成对运营产业的支撑。
（四）、经营风险
1 、产业政策风险
公司所处行业较容易受到国家总体经济政策和宏观经济环境的影响，如公司所处市场行业环境发生大幅波动，可能造成公司收入的大幅波动。而铁路、电力等行业如采用以最低价中标为导向的招标方式，将使行业毛利率急剧下滑。另外，箱式变电站是个性化定制产品，各类用户的需求差异较大，在市场招投标时各投标方对招标方的需求理解不同，形成了竞标时的技术方案和价格差异较大，容易引发恶性竞争，造成公司利润率的下降。此外，在经济不景气时存在因客户相关建设项目减缓或取消而使公司已获得订单执行周期加长甚至订单被取消的风险。
公司电动汽车业务市场发展受政策的影响，国家大力发展新能源行业和推广电动汽车充电设施建设成为未来方向，但如果政策未及时落地、扶持效果不及预期，将对公司经营产生影响。
2 、管理风险
公司于2009年10月上市后，净资产规模大幅增长，同时随着募投项目实施和收购兼并的开展，公司的管理跨度越来越大，这对公司管理层的管理与协调能力，以及公司在文化融合、资源整合、技术开发、市场开拓等方面的能力提出了更高的要求。若公司的组织结构、管理模式和人才发展等不能跟上公司内外部环境的变化并及时进行调整、完善，将给公司未来的经营和发展带来一定的影响。
3 、投资并购风险
公司将进一步加强外延扩张工作，积极通过投资、并购、参股等方式推进公司的战略部署，延伸业务领域、扩大经营规模。2015年公司完成了以发行股份方式购买川开电气有限公司100%股权重组事项，截至目前，双方在企业文化、管理团队、技术研发、客户资源等方面进行了一定的有效融合，但仍存在风险，可能会出现盈利预测风险、业绩承诺无法实现的风险、整合风险、商誉减值风险及并购目的不能实现或不能完全实现的风险等。
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