特斯拉作为全球新能源高端品牌的标杆,自成立以来快速发展;其电动豪华轿跑Model S的上市,引发全世界电动车热潮,并奠定了特斯拉豪华、科技的品牌基调。到2017年正式上市的车型有4款: Roadster、 Model S、 Model X、Model 3。

特斯拉的发展历程和产品线符合“三步走”的战略目标。特斯拉首先通过Roadster这一款高端、高性能的两门运动型跑车打开小众市场,为之后的研发生产打下资金、客户基础;接着通过 Model S和Model X这两款豪车打开高端市场,2016年累计销售6.6万辆;最后从高端品牌向下延伸走向中端平民化产品——Model 3,这一转变使得特斯拉的产品布局更加完善,满足不同消费者的需求,有利于巩固特斯拉在新能源汽车的领先地位。未来,提供太阳能电力,这是马斯克在特斯拉秘密宏图中规划的。

中国作为全球最大的新能源车消费国并且具备最全的新能车产业链,无疑是特斯拉未来需重点开拓的市场。特斯拉2017年在中国销售近2万辆电动车,营收超20亿元,占全球营收两成,中国对特斯拉的收入贡献愈发重要。

但是,特斯拉当前面临着不小的产能瓶颈。尽管Model 3的周产能已达5000辆,订单却有50万份,供给缺口巨大,仅在美国地区发货,遑论在中国上市。如果无法及时扩充产能,就将在与传统跨国车企的竞争中,失去庞大的中国新能源车市场。另外,在中美的背景下,中国海关对美国进口汽车征收额外25%关税,进口的Model S和Model X将失去价格优势而销售遇冷。

所以,特斯拉在中国的建厂事宜也在近年被摆上议程,国产特斯拉成为大势所趋。2018年7月10日,特斯拉与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议。特斯拉将在临港地区独资建设集研发、制造、销售等功能于一体的特斯拉超级工厂(Gigafactory 3),该项目规划年生产50万辆纯电动整车,是上海有史以来最大的外资制造业项目。根据协议,上海将积极支持特斯拉公司在上海设立的子公司和电动车研发创新中心,实现合作共赢。

在首座海外超级工厂落地中国后(特斯拉在美国本土有2个超级工厂,纽约工厂生产光伏组件,加州工厂生产新能源车),特斯拉产能不足的预期可弱化。同时,特斯拉国产化可完美规避中国的关税与运费问题,价格获得下降空间,有望通过降价来进一步增强产品竞争力。此外,新能源汽车作为中国制造2025最为关注的产业,政策支持力度极大,特斯拉未来有望享受相关政策产业优惠。

而对于中国的新能源车行业来说,特斯拉入华会带来鲶鱼效应,让国内电动车企与其直面竞争。特斯拉中国工厂建设期约 2 年,即 2020-2021 年,契合双积分政策等为国内新能源车企预留的发展时间。国内老牌车企、互联网新兴车企在国产特斯拉的冲击下将被倒逼创新,一批在国际上有竞争力的优秀车企有望在竞争中诞生。

另一方面,特斯拉的中国小伙伴们深度受益。当特斯拉落地中国后,原本或潜在特斯拉的供应商获得区位优势,拿下更多特斯拉订单的概率大增。特斯拉与苹果有着相似的全球化采购模式,而苹果的 700 多家供应商中近半为中国企业,中国零部件的成本优势明显。目前特斯拉直接供应商近40家,间接供应商 130 多家。随着国产特斯拉兴起,特斯拉产业链有望复制苹果,更多中国优质汽车零部件企业成为特斯拉的小伙伴。

建议长期关注特斯拉产业链:

信质电机: 通过子公司上海鑫永与特斯拉电机供应商富田电机合作;

中科三环:是与特斯拉达成采购意向的唯一国内磁材公司;

天汽模 :为特斯拉提供汽车模具订单;

三花智控:旗下的三花汽零获得特斯拉一级供应商认证,提供制冷控制元件;

均胜电子:获特斯拉 BMS 系统传感器及相关零部件订单;

长信科技:生产的中控屏模组已部分供应特斯拉;

科达利 :为特斯拉供应锂电结构件;

拓普集团:特斯拉的底盘结构件的供应商;

保隆科技:特斯拉的 TPMS 定点供应商。

宏发股份:继电器优势企业,新能源汽车继电器业务高增长,为特斯拉供货预期强烈;