受益油价中枢提升，基本面触底反转
2017 年公司实现净利润 7572 万元，同比下降 36.85%，主要是报告期内美元贬值形成的巨额汇兑损失、PDVSA 项目尾单的脉冲因素等影响造成。根据公司 2018 年一季度季报，2018 年一季度公司迎来开门红，营业收入达 7.76 亿元，同比增长 24.17%；净利润达到 3673 万元，同比增长 48%，业绩进入上行通道。
油价回暖，油服行业景气度回升
油服市场的景气度主要由石油公司的勘探及生产投资决定，而油公司的资本输出与油价具有较大的正向相关性。受油价高企的影响，2018 年中石油计划勘探与生产支出 1676 亿元,同比增长 3.5%；中石化计划勘探与生产支出 485 亿元，同比增长 55%。
国内钻完井设备的领导者
公司的研发人员占比始终超员工总数的 30%，即使是在最为困难的 2015 年，杰瑞也投入了超过 1 亿元的研发费用；2016，2017 年公司研发投入分别为 1.23 亿元和 1.28 亿元，均超过公司当年营收的 4%。目前杰瑞股份是少数能够自己生产高压柱塞泵的厂商，现阶段主打 3100 型压裂设备。此外，压裂机组核心技术是集成系统的控制技术，主要功能是同步控制多台发动机、变速箱和混砂车等，目前国内只有杰瑞等少数公司掌握系统控制核心技术。2014 年，公司更是自主研发成功全球最大功率压裂车——阿波罗 4500 型涡轮压裂车，该型号的压裂车功率大、作业时间长、能耗低，代表了世界先进水平。
中信建投证券给予买入评级
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