安保资本投资以30年期美国国债对冲中美

　 面对中美，澳大利亚最大的基金管理公司——安保资本投资(AMP Capital Investors Ltd.)目前正选择将30年期美国国债作为首选对冲“武器”。

　　AMP Capital全球固定收益宏观主管伊兰德克尔(Ilan Dekell)表示，超长期债券是当前环境下投资组合的绝佳对冲工具，以应对中美之间不断加剧贸易摩擦和全球经济增长失衡。

　　位于该基金总部悉尼的Dekell在接受采访时说：“六周前，我们开始陆续增持了30年期美债。由于我们无法预测后果如何，这一策略能提供一些保护。”

他说，AMP Capital也在做多美元兑一篮子新兴市场货币，这些货币正因美元流动性收紧而遭到抛售。

　　这一策略意味着AMP Capital将加入高盛(Goldman Sachs)和QIC Ltd等机构的行列。随着全球最大两个经济体之间的升级，这些机构正在寻求保护。太平洋(601099,股吧)投资管理公司(PIMCO)认为，如果形势恶化，避险资产美国国债的价值就会得到体现。摩根士丹利(Morgan Stanley)则预计，随着贸易担忧和美元走强抑制了美国10年期国债收益率的升势，美国10年期国债收益率将见顶。

　　美国政府债券30年国债收益率上周五报2.93%，低于5月中旬的3.26%，这是自2014年9月以来的最高水平。

　　“最好的时代可能已经过去，”Dekell所指的是今年早些时候出现的全球增长和良性通胀的环境。“增加了我们的担忧——我们的持仓总体上非常保守。”

　　在另一端，AMP Capital一直在做空两年期美债，因为该机构预计美联储今年还将加息两次，2019年加息三次。Dekell表示，“由于利率上调，我们选择做空两年期国债。我们对收紧政策的条件越来越担心和保守。”

　　在其他市场上，Dekell预计新兴市场资产将进一步表现疲软，特别是那些经常项目赤字的国家，如印度尼西亚和印度。

　　对于澳洲国内市场，他倾向于做空澳洲国债，因为他预计澳洲联储(RBA)将在2020年前保持利率不变。

　　Dekell曾在2月份预测澳元在年底前将跌至73美分。他指出，澳元目前的汇率处于“公允价值”。

　　年内迄今，澳元兑美元汇率已下跌了近5%，他表示，“如果进一步延续，人们将开始担心中国经济的增长势头，而那将给澳元带来下行压力。”环球外汇网