一、“牛熊指”怎么选

在股票市场赚钱,按照来源可分为赚市场的钱(估值波动)、赚企业的钱(利润增长和分红),前者需要靠择时(做波段),后者需要靠选股。

目前全部A股超过3500只,全部基金接近4200只,为了节约大家的选股时间,个人精选了6只行业指数,分别组建了适合长期持有的“熊指”和适合波段操作的“牛指”,且借助资产配置平滑了波动,择不择时均能取得不错的长期收益,成为最省心的投资选择。

其中“熊指”由盈利能力强的优选行业指数基金构成,2006年-2017年,回溯80%以上的年份上涨,年化收益率约为29%,熊市也有机会上涨,适合长期持有、定投或作为核心配置。

“牛指”由对利率和市场情绪反应较为敏感的强周期行业指数基金构成,2006年-2017年,回溯75%的年份上涨,年化收益率约为23%,牛市冲锋在前,适合定投或作为冲锋品种做波段。

为方便大家选择,对场外的基金组合做了如下图示:

即对于择时能力强(能判断牛熊市)、选股能力也强的网友,可以自由玩耍,购买自己选择的基金。

对于择时能力强(能判断牛熊市)但选股能力偏弱的网友,可以在牛市买“牛指”,熊市(含震荡市)买“熊指”

对于择时能力弱(不能判断牛熊市)但选股能力不错的网友,或者工作繁忙,希望躺着赚钱的网友,可以主要投资“熊指”。该指数多数时间上涨,长期收益卓越,能够帮你实现财务的稳健增值。

对于择时能力弱(不能判断牛熊市)、选股能力也不强的网友,或者希望通过操作段炼理财能力的网友,可以选择“守正出奇”组合,根据市场状况动态调整配置,实现财富阶段性的快速增长。

组合的回溯业绩介绍详见《简约而不简单的牛熊指》。

二、为啥持有三只基金

指数基金教父约翰.伯格说,没必要持有超过4-5只的股票基金,因为过度分散投资的效果类似一只普通指数型基金。美国晨星和好买基金分别通过调查和数据分析验证,持有4只基金即可足够分散风险。

背后的原因很简单,经济只有繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段,每个阶段通常只有一类资产能取得较好的收益,四个不同行业的指数基金足可以覆盖相应的经济周期。

剔除不适合股票投资的衰退期,使用三个行业基金,即可构建一个长期收益不错的组合。

个人10多年来均采取适度集中策略,场内组合长期重仓3-5只基金,2016年2月“趋势价值1”公开运作以来,累计盈利150%,复合年化收益率接近50%,也证明了适度集中的有效性。

三、未来组合还能赚钱吗

股神巴菲特长期重仓股集中于具备垄断特征的股票,行业上集中于必须消费、可选消费、金融和科技行业。这类股票的普遍特征是需求刚性、增长稳定、空间巨大。“熊指”就是依据上述思路,结合我国的具体国情,优选优质的指数基金,构建的一个长期稳增组合。

其中在必须消费品中选择了毛利润高、ROE高、需求稳定的中证白酒;在可选消费中选择了ROE高、增长稳定、聚焦家庭机器人的家用电器;配置了需求刚性,增长较快,受益于老龄化、国产化和消费升级的医疗保健基金。即便不做任何波段操作,长期持有的收益率也会非常可观。未来组合能否延续,取决于相关行业的业绩增长,个人依然感觉,白酒、家电和医疗保健等行业依然具备持续消费、反复消费特征,能源源不断的赚钱,暂时看不到天花板。

“牛指”中的证券行业经纪业务、两融业务、投行业务和理财业务等,与牛熊市密切相关,利润和估值弹性依然较大;有色金属是各类电子和新能源的基础材料,且行业盈利对利率和货币政策反映敏感,属于弹性最佳的强周期行业;国内计算机行业多个子行业处于萌芽期和成长期,会成为市场阶段性的热点。上述三个行业具备不会死和弹性大的共性,未来依然能呈现阶段性的暴涨,而通过按年动态平衡,能进一步平抑波动,保存阶段性盈利。

四、牛熊指数表现

产品设计简介详见《简单而不简约的牛熊指》。

为了方便大伙查看,再次对表格进行了修建,内容更为精简。

本周创业板上涨5.01%,中证500上涨4.15%,沪深300上涨3.79%。

牛熊指中,国证医药上涨9.13%,中证白酒上涨8.09%,国证有色上涨4.22%,相对靠前;标普生物0.31%,中概互联1.25%和证券公司1.26%相对靠后。

场外牛熊指组合中,本周“熊指”大涨7.34%,其中前期置换的医药增强基金周涨10.71%,比置换前的指数基金多涨近3个百分点,改善效果明显。

“牛指”周上涨2.94%,在经历前期的大涨后,涨势趋缓。

“守正出奇”周上涨5.83%,主要受益于医疗保健行业的上涨,目前该行业配置权重为45%。其中全球医疗和全球互联均为QDII(合计权重50%),能够分享美股、港股和A股三地优质个股的收益,对冲部分人民币贬值的不利影响。

五、牛熊股票表现

本周涨幅靠前的华东医药海康威视分别上涨13.9%和13.2%,进攻性凸显;成分组合多数上涨,仅SPARK 和腾讯控股下跌,目前美的集团股价低于20日均线,处于相对较优的加仓点。

六、相关估值


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