1、如何理解“赛道”的长期确定性？、
中融产业升级混合基金经理甘传琦认为，在经济转型的大背景下，“建设创新型国家”具有重要战略意义，是未来布局的方向。对于传统行业而言，通过引用一些新技术，本质上可以提升这个行业的组织效率或者生产，这一类的创新空间也值得重点关注。未来长期存在创新投资的行业，看好医药、能源和通信技术这些领域的机会。“其中也会有一些陷阱和风险，需要时时去跟踪和判断，和对长期赛道的理解。”他补充说。
甘传琦2017年4月加入中融基金，6月起独立任职中融产业升级基金经理，任职以来总回报13.65%，超基准总回报11.62%，年化回报12.19%，同类排名居前。（中融产业升级混合2016年3月18日成立，2017年、2018年以来回报分别为22%、-13.55% 数据来源：wind，截至2018.7.13）
今年以来市场不断调整和反复，关于底部的讨论也越来越多，“站在目前的时间窗口来看，风险收益比还是比较合适的，”甘传琦表示，“最核心的还是把静态的、业绩确定性比较高的品种筛选出来。”
在甘传琦看来，对确定性收益的挖掘来自于三个方面。基本面看行业前景和属性、公司壁垒等。市场偏好层面，需要理解市场偏好背后的大逻辑，内生还是并购，周期还是成长、或者标杆效应等。市场情绪层面的挖掘，主要关注风险收益的不对称性。
他很喜欢用“赛道”作比喻，坚持以行业景气与估值的匹配度作为投资的第一原则。“如果这个赛道是有长期确定性的，那么赛道里这些跑在前面的公司，他们未来的爆发力和空间就会比很多同行公司要高，市场会在这个时间点给这些公司一个比较高的溢价，这也是可能存在的预期。”
2、有哪些要回避的？
一是商业模式可能会有问题，比如需要靠不断的资金投入，扩张，才能实现周转的。第二是股东结构，总是就是对杠杆依赖比较高的公司，都是未来半年需要坚决回避的。
中融产业升级混合（001701）专注于中国经济的转型和创新、消费和技术升级带来的成长空间。关注A股中长期投资机会的投资者或可积极关注。
风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者应根据自身风险承受能力，审慎决定是否参与基金交易及相关业务。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者认购（或申购）基金时应认真阅读基金合同和基金招募说明书、基金合同等法律文件。本文中的观点、分析仅代表公司研究团队观点，在任何情况下本文中的信息或所表达的意见并不构成实际投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议和担保。
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