上一期，中小融和大家一起分析了做定投选对开始节点的重要性，得出的结论就是，在熊市开始的时候做定投，是最为合适的节点。
基金定投是一种中长期的投资行为，用时间宽度来熨平风险，但这并不意味着长期不兑现收益。今天我们就来说说，定投中最重要的一步操作——止盈。
什么基金定投止盈
就是选择一个价格点位，卖出所持有的基金。这种方式并不是要求找到一个最高点，而是设定一个自己认可的投资目标，然后通过交易来实现。是定投止盈
通过这张示意图可以看到，定投并不是要求我们在最高点卖出，而是在一个投资者自认为合理的，相对区间获利了结。
定投止盈的核心：设立明确止盈点并严格执行
在做定投之前，需要给自己设定一个预期收益率，比如20%、30%等等。假设中小融的一位朋友，在2007年9月开始定投一只沪深300指数基金，到2015年6月牛市结束前结束定投。在上一期文章中，中小融说过，震荡市行情由于基金净值上下波动，无法有效拉低成本，虽然定投收益仍然优于一次性投资收益，但相对优势并不明显。因此，设置明确的止盈点就显得很有必要。
例如下图所示，如果设置20%为止盈点并严格执行，那这笔定投周期跨越两年，最终获利超过20%。如果未设置明确的止盈点，那么这笔定投很可能会达不到预期获利的结果，或者需要等到下一波行情大涨的到来而造成资金持有时间的拖延。
数据来源：wind, 定投周期为2007年9月到2015年6月，定投测试数据来源http://www.u8see.com/Fund_dingtou.as
而根据边际收益递减规律，每多增加一份投资成本，边际效用就递减一分，定投期数越多那么每期定投资金占总投资额比重越来越小。当投资成本积累到一定程度，定投收益曲线将出现钝化，使得定投丧失了分批投入、降低成本的优势。
可以说，如果定投周期超过五年以上，那么定投的优势将逐渐消失。
三种止盈方式 总有一款适合你
现在大家已经了解了定投止盈的重要性。中小融要和你说的就是，也许没有最好的止盈方式，但有最适合自己的止盈方式。
这里需要强调的是，如果选择一次性止盈，投资者可以获得相对固定的收益，之后可以将这笔资金用于新一期的定投，或是用作其它。这种方法的好处是有效保住了既得利益，让纸面上的收益落袋为安。关于这个预期收益率，没有严格的标准，并且因市场、因人而异，只要自己对这个收益率满意且合理就好。但有几个要注意的点：
在牛市中，如果投资者以20%为止盈点的话，可能很快就能实现了。但是仅仅几个月的时间对于定投而言，所得份额太少，绝对收益可能并不多。而且在牛市中，一次性投资的收益较定投更优。
相反，如果在漫长的熊市中，20%的收益率可能一时还难以实现，但通过长期的定期扣款，所获份额也相对较多，当达到20%的收益率时，绝对收益也较多。
如果有长远的规划，比如5年后的买房置业、10年后的子女教育、30年后的养老等规划，可以做一个期限较长的定投计划，而长期布局是获得回报的关键，止盈点也应设置地稍高一点，如50%等。
如上图所示，对于选择最低点止盈法的投资者来说，因为对于未来的行情谁都无法准确预测，因此一定要做好止盈计划并严格执行。比如收益曲线回测到止盈点位，立刻全部止盈出场。与一次性投资一样，定投也需要制定好交易计划并严格的执行。
风险提示 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，但不保证最低收益，投资有风险，基金过往业绩并不预示未来表现，本资料不作为法律文件，投资人投资本基金时，应认真阅读基金合同和招募说明书。文中测算结果不作为任何收益保证，基金定投不能保证最终获利情况。相关数据仅供参考，据此投资产生的一切相应后果，中融基金不承担任何责任。基金定投并不等于零存整取等储蓄方式，不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资者获得收益，定投有风险，投资需谨慎。
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