最近一篇关于韩国老人的报道刷爆朋友圈，《无人养老的韩国中产：70岁那年，我还在拼命工作》。
文章对韩国老人退休后的生活进行了深入的跟踪报道：大家印象中的退休生活都是悠闲的，但其实，在韩国，有420万老人不是在工作，就是在找工作的路上，数量甚至比20多岁的打工青年还多。
“我们这一代人太忙了，只能在这疯狂的时代里为了生存和抚养孩子而活，根本不敢想退休的事”韩国人退休后生活为何如此困苦？总结来看，一方面是整体社保机制不完善，只有约1/3的老人能领取低额退休金；另一方面是工资收入都被供房贷、供车贷、供孩子读书掏空了，储蓄非常有限。
国情不同！但我国未来养老状况也不乐观！
我国养老体系由三大支柱分担：基本养老金、企业年金、个人延税养老金。
对比韩国，我国基本养老金现状要好的多。但随着人口结构进一步老龄化，未来基本养老金的缺口可能进一步扩大；作为第一支柱的基本养老金，2015年的替代率已降为45%。
仅靠政府养老，是不够用的。
数据来源：替代率由华创证券根据人社部公布的数据计算；其他数据来自人社部《2017 年度人力资源和社会保障 事业发展统计公报》
都是三大支柱，美国人如何养老？
美国养老金的替代率近年来基本维持在70%以上，退休后生活水平几乎不打折扣。美国第二和第三支柱在养老体系中占比约90%，远高于我国水平。
第二支柱和第三支柱均以公募基金为主要投资渠道。2016年，雇主发起的DC计划资金的55%，个人账户IRAs总资产的47%均投向公募基金，主要是目标日期基金。
数据来源：人社部《2016 年度人力资源和社会保障 事业发展统计公报》；ICI 2016 factbook. 汇率按照6.5折算；华创证券。
养老第三支柱建设快速推进，公募养老基金有望纳入
2018年4月12日，财政部、税务总局、人社部、银保监会、证监会联合发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，标志着第三支柱的建设开始落地。
第三支柱具备三大特征：
（1）设立个人养老账户，保障税收优惠给到个人。
（2）实施递延纳税，引导个人长期投资。
（3）给予个人投资选择权，鼓励各类金融机构广泛参与。
该文件要求，试点期间，中国银行保险监督管理委员会、证监会做好相关准备工作，完善养老账户管理制度，制定银行、公募基金类产品指引等相关规定，指导相关金融机构产品开发。
试点结束后，根据试点情况，结合养老保险第三支柱制度建设的有关情况，有序扩大参与的金融机构和产品范围，将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围。
风险提示：养老目标基金中含有“养老”字样并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，养老基金不保本，可能发生亏损。投资者应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等自主判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应，并自主做出投资决策，自行承担投资风险。
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