身边经济学系列（六）：
筹码高度集中的另一面
传说，每个散户心中都有一个梦想：成为庄家，从此远离伤害。
庄家说：我们的苦，只有李易峰知道。
在电影《动物世界》中，李易峰扮演的郑开司大量收购“石头”试图左右牌局，但他的“扫货”行动被人察觉，有人针锋相对囤积“布”。
到了最后关头，郑开司的底牌又被张景坤识破，郑开司不得不接受张景坤的要求——重新洗牌，因为对于一个被曝光的庄家来说，如果不参与重新洗牌，就不会有任何一个人与自己开局，手上的筹码再多也只是废纸一张。
◆史上最悲催庄家是如何诞生的
筹码高度集中并没能给郑开司带来必胜的结果，反而因为过度押注于某个假设（按照当前三种牌的变化规律推测，“布”将最先消耗完，而“剪刀”剩余最多），所以牌局的一点儿意外变化，也会造成满盘皆输。
金融世界甚少按照线性发展，所以才有了这句话——唯一不变的是变化。当然，郑开司是无敌小丑怪般的人设，注定会完成逆袭大业，但上世纪美国传奇富豪亨特兄弟坐庄白银，可就没有主角光环的加持了。
石油生意起家的亨特家族，血液中自带投机基因。上世纪70年代，尼尔森·亨特和他的弟弟威廉·亨特相中了长期在2美元/盎司徘徊的白银。
当时，由于美国限制个人持有贵金属，而且通胀温和、股债表现良好，投资者对贵金属并不感冒，不仅是白银，黄金也是地板价。需求不振、价格低迷，银矿无利可图大面积关停。这种供给和需求两端的极度低迷，在投机家眼中，恰恰是一个史无前例的获利机会。
1973年，亨特兄弟开始在全球市场大量买进白银现货和期货，并且拉来了好队友——沙特王子们，共同组建国际金属投资公司。亨特兄弟一路买买买，到1980年1月顶峰时，根据美国商品期货交易委员会的估算，兄弟俩直接和间接持有的白银超过2亿盎司，相当于芝加哥商品交易所所有商品合约市值的70%，当时全球白银交易量每年也不过2000万盎司左右。
在整个建仓期间，白银价格逐步上涨，但并未成为现象级事件，直到1979年夏天，亨特兄弟通过国际金属投资公司向纽约和芝加哥的期货交易所下达了累计4000万盎司的买入指令。人们不知道巨额买盘从何而来，只知道银价很快从6美元/盎司上升到11美元。
“跟庄=暴富”。当亨特家族坐庄白银的消息曝光后，无数跟庄者蜂拥而至争相买入，1980年1月21日，白银创出历史最高价50.35美元/盎司。
此时，亨特兄弟坐庄已成明牌。庄家本来要收割韭菜，但韭菜们已经积极行动起来。白银矿主们复工了，美国大妈和欧洲大妈们把祖传银器擦得光可照人，熔炼成标准银块出售。
当然，这些只是给亨特兄弟挠痒。真正的威胁在于，亨特兄弟已经成了市场上“唯一”的买家，而白银价格实在太高，为了维持对白银筹码的垄断，亨特必须付出更多的资金。
护盘资金不能来自卖出变现，否则会引发跟风抛售自断手脚。最后，富可敌国的亨特兄弟，不得不通过抵押白银等方式，向华尔街高息借贷超过8亿美元，平均利息高达19%。
昔日城府极深、躲在暗处的市场操盘者，现在成了赤裸裸被钉在案板上的猎物。
屠刀终于落下。为了打击市场炒作，芝加哥交易委员会将白银合约保证金由1000美元大幅提高至6000美元。纽约商品交易所出台新规，禁止白银期货合约开新仓，只允许旧合约平仓。美联储主席沃尔克为了防通胀，一上任就大幅度紧缩银根。
前一天还在呼风唤雨的亨特兄弟，一夜之间陷入深渊。银价应声崩盘，但不能开新仓维护价格；资金紧张无法及时补缴保证金；质押物价值严重缩水，经纪商强平，反过来又引发新一轮更大抛售。
力图控制市场的亨特兄弟，最终被市场毁灭。到1980年3月，银价自顶峰暴跌至10美元/盎司，亨特兄弟损失高达10亿美元，为了偿债不得不出售了家族压箱底的石油业务。从此，江湖上只剩下亨特兄弟的传说。
◆庄家的苦总是相似的
收集筹码-控盘-维持股价-吸引跟风者-质押股份融资维持高股价，直到疯狂拉升出货，亦或作茧自缚自我毁灭。坐庄者大都是一个套路，但敢于拿全市场做对手盘的，除了亨特兄弟，也就数当年的唐氏兄弟了。
掌控德隆系的唐氏兄弟，曾被称为A股第一猛庄，2003年凭借掌控9家上市公司、217亿元人民币流通市值，在胡润“资本控制力排行榜”上排名榜首，那时的丁磊和张朝阳排名还在后边。
但由于实业投资扩张过快，资产质量良莠不齐，加之拉升维护股价资金压力巨大，最终资金链断裂，德隆系老三股——合金投资、湘火炬、新疆屯河崩盘，在2004年4月开始的四个月内跌去了过去五年的涨幅。
德隆大而不倒的神话破灭，最高超200亿元的市值缩水至50亿元，相当于蒸发了百分之一的A股市值。
➤亨特兄弟和唐氏兄弟道尽了只有庄家自己才知道的苦：以绑架价格成名，但在筹码高度集中，且曝光于市场目光之下后，庄家就成为所有市场参与者的对手，反而被价格所绑架。继续拉抬股价，资金压力巨大；抢先跑路，又会造成跟风者踩踏。
所以，庄家是不应该透露自己行迹的。从这个角度分析，现在投资者经常接到以“集体买入联合坐庄”为名义的电话短信，其实都是骗局。因为庄家必须在不惊扰价格的同时买入大量筹码，如果所谓庄家告诉了你建仓机密，原因只有一个——他需要卖出了。
就像郑开司初入牌局时，相信了张景坤所说12张牌按顺序出牌，实现平局消牌的谎言。在充满算计和博弈的金融市场中，对庄家的信任，就是对自己账户的背叛。
◆他是世界上最优雅的庄家
当然，坐庄也不都是亨特兄弟这样悲伤逆流成河。最优雅的坐庄，当属罗斯柴尔德家族和他的小伙伴们。
从1919年9月12日开始，每个工作日上午10:30，四大金商——莫卡塔、庄信万丰、夏普斯·皮克斯利、塞缪尔·蒙塔古的代表，都会准时来到伦敦金融城罗氏家族的办公室，在那里有一间密室，五大家族的代表汇总各自的买卖需求，最终达到一个平衡的价格，这就是当天伦敦金的定价。
本来已经是一桩躺赢的大生意，罗斯柴尔德家族却在2004年4月14日宣布退出伦敦黄金定价五人组。
罗斯柴尔德家族是这样解释的：我们在伦敦商品市场，包括黄金的交易收入，在过去五年中已经下降到不足业务总收入的1%。从战略角度看，黄金交易已经不是我们的核心业务，所以选择退出这个市场。
我的天呐！坐庄伦敦金业务都嫌赚钱少。穷限想，庄家的世界看不懂。
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