三季度A股机会将明显增多

今年以来,市场扰动因素较多,A股已逐渐进入历史低位,截至7月18日,上证指数今年以来已回落15.72%,创业板表现略好于主板,今年以来跌幅为8.26%。

大好的投资机会,已经跌出来了吗?现在可以入市吗?

农银汇理基金认为,随着不确定性事件影响逐渐消除,三季度,市场机会将会明显增多,风险偏好有望逐渐回升,A股有望迎来两个月风险偏好回升期。

扰动因素靴子落地

首先,升级的靴子落地,国内货币政策有望边际放松,央行年内第二次定向降准,7月初开始实施,流动性边际改善,十年期国债利率下行击穿3.5%关键点位,相应的市场对于信用风险的担忧将会边际削弱,对股权质押担忧也有望降低。

其次,七月将会逐渐进入业绩披露期。从统计局数据来看,工业企业盈利仍有较强韧劲,新兴领域如云计算、新能源汽车、半导体、军工、创新药等领域业绩有望改善,中报有助于提高市场情绪;再次,机构配置季度偏向大盘蓝筹,成长配置偏低,有再平衡的需求。

此外,最大解禁潮到来,解禁靴子落地,回购规模明显增大,大股东减持转为净增持,股市资金面将会改善。目前A股整体估值处在历史低位,也增加了市场资金的做多动力。

后市投资策略

农银汇理投研团队指出,后市我们更看好成长方向。

短期,我们加大中报业绩突出标的进行配置,前期跌幅较大的价值蓝筹股在风险释放后有阶段性反弹的机会。

中长期,更加聚焦行业景气度和公司健康稳定性,围绕医药、计算机、新能源车、电子等领域符合创新升级、竞争优势突出、业绩扎实的龙头企业,进行加仓配置持有。

未来,农银汇理将继续挖掘景气向好的细分行业,持续筛选和加大跟踪优质个股,在弱势市场中买入中长期持有。

免责声明:本公司投资观点的内容是公司对当时的证券市场情况进行研究的结果,并不构成对任何机构和个人投资的建议。农银汇理基金管理有限公司不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。基金管理人管理的历史基金业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险,入市需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。风险承受能力最低类别的投资者不适合除货币型基金之外的其他类型基金。

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