什么！我们看到的定投微笑曲线都是错的？

送君一曲线，足以赢定投。

看上去平淡无奇的一条曲线，

却是定投之美的关键所在；

看懂了这条曲线，

就拿到定投的金钥匙，

这条曲线就是定投微笑曲线。

我们看到的定投微笑曲线

通常是这样的：

这样的：

或者这样的：

然而，这些都是错的。

为啥呢？

不知道你是否注意到，单从上面这几条定投微笑曲线来看，定投的获利点与定投的起始点平齐。

有很多小伙伴会误以为——在一个先跌后涨的市场行情中，定投标的的价格需要涨回定投开始时才能赚钱。

但实际上却不是这样。

定投回本不必等到

前期跌下去的都涨回来。

在定投微笑曲线中，

定投的盈亏平衡点远低于定投起始点。

我们先用一个简单而极端的例子来说明：

假设每月定投600元，

开始的3个月市场下跌，

净值由1.5元下跌至1元、0.5元。

此时定投单位份额成本

(=累计投入/累计份额=1800/2200)

仅为0.818元，也就是说，

净值仅上涨0.318元时定投便可回本，

不到前期下跌量(1元)的1/3。

若净值涨回到定投开始时的1.5元，

可盈利83%。

如果用图表示，应该是这样的：

这个例子太简单太极端？

那我们再拿现实中的上证指数举例：

下图中，蓝线上证指数走势，

红线为同期定投上证指数的收益率。

注：将上证指数模拟为基金，期初净值为1，按收盘价计算每日净值，每月第一个交易日定投。使用历史数据对基金定投业务的模拟不代表真实收益，亦不作为未来收益的保证。

2007年10月16日，

上证指数达到历史高点6124点，

如果从那天开始定投上证指数，

2853点时定投即扭亏为盈。

而2853点相较6124点，还跌了53%。

因此，正确的定投微笑曲线应该是这样：

进一步延伸， “定投回本不必等到前期跌下去的都涨回来”还告诉我们：

定投无惧市场下跌，

定投的起始点位不重要；

在底部的时间越长，

捡的便宜筹码就越多，

定投单位份额成本就更低，

定投回本就越快。

当然，

这一切都有一个最最重要的前提：

在下跌的市场中

不恐惧、不放弃，坚持扣款。