医药：
周涨幅-2.89%（29/29），今年以来4.14%（2/29）
重要影响因素：
（1）医药股初现拥挤交易苗头。根据兴业证券统计，从10大重仓股角度看，Q2医药行业配置比例为16.72%，超配9.19%（Q1超配5.69%），超配比例上升幅度在29个中信一级行业中位列第1名，加速靠近2015年配置比例高峰（20%）。基金集中抱团迹象较为严重。
（2）多宗负面新闻事件爆出，长生生物伪造狂犬疫苗生产记录以及百白破联合疫苗质量不合格。
（3）国家卫健委发布《医疗机构处方审核规范》，要求中药饮片、中药注射剂要单独开局处方，从严管理。
后市观点：周末关于疫苗的文章刷屏，社会舆论关注疫苗安全以及有效性问题。7月初，全国药品监管工作会议强调“加强监管，严厉打击违法违规行为，强化事中事后监管，聚焦疫苗、血液制品、注射剂、植入类医疗器械等高风险产品”。医药指数可能将继续调整，建议回避。
推荐基金：国投瑞银医疗保健（000523）
军工：
周涨幅-0.10%（16/29），今年以来-16.98%（11/29）
重要影响因素：；（1）基金虽有增配，但依然较为谨慎。根据兴业证券统计，从10大重仓股角度看，Q2国防军工行业配置比例为1.15%，超配-0.31%（Q1超配-0.43%），超配比例上升幅度在29个中信一级行业中位列第11名。增配主要集中于龙头股；（2）中国商业航天业务进程加快：航天科技集团的“鸿雁”全球卫星通信星座由数百颗低轨卫星组成，以星间链路实现卫星空间组网，计划2018 年下半年发射星座首颗星，2023 年建设骨干星座系统，未来将在5G 物联网、移动广播、导航天基增强、航空航海监视中，为全球各地的人与物实现移动通信保障与宽带通信服务。航天科工集团进一步快舟家族系列运载火箭，这将进一步丰富中国运载火箭的家族谱系，承担商业发射任务。
后市观点：军品定价机制改革文件临近发布，下半年军工订单将逐步放量，军工股存在主题投资机会，适度参与兵器装备总装和航空航天产业链龙头股的波段交易。
推荐基金：国投瑞银国家安全（001838）
数据来源：WIND、银河证券、兴业证券，截至20180720
风险提示：投资有风险，请谨慎选择。请您在投资任何金融产品之前，务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置，在控制风险的前提下实现投资收益。
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