基金圈出现了首只“赚钱才管理费”的基金--南方瑞合三年定期开放混合型发起式基金（LOF）。
啥？真的有基金不收管理费啦？！注意，不是不收，是有条件的不收。
南方瑞合这只即将发行的新基金在其招募说明书中表示：
若该基金在每三年封闭期内收益率≤0，就不收管理费；
若每三年封闭期收益率＞0，则按每年1.5%的标准收取管理费，并且多赚不多收。
一直以来，公募基金产品无论业绩好坏都会按规定收取管理费，这也是基金公司最主要收入来源。不管基民们如何吵啊骂啊，基金业内始终保持统一战线。而南方基金这次却甘冒天下之大不韪，拿公司的收入去冒险，老揭的第一反应是：不会又是营销的噱头吧？前不久世界杯上，华帝就曾打出“法国队夺冠，华帝退全款”的口号，赚足了眼球，成为营销的大赢家。
“不收管理费”是噱头吗？
为此，老揭特意了解了下，“不收管理费”这事儿听着新鲜，其实这些年已有不少基金公司开始尝试了。
根据wind的统计，截至目前，市场上的浮动费率基金已有48只（各类型分开算）。
而且从国际范围来看，已有富达国际、安联全球资产这样的大型全球资管机构开始实施只有在基金跑赢业绩比较基准时才收取管理费的模式。
这样看来，南方瑞合基金“赚钱才收管理费，多赚不多收”的模式很可能是受到国外先行者的启发。
既然不是噱头，这种与投资人共进退的勇气，老揭还是挺佩服的。因为“破釜沉舟”这事儿吧，光有勇气还不行，得有实力。毕竟能喊出“赚钱才收管理费”的基金公司，目前只有南方基金一家，至少说明对投研团队的水平相当自信啊。
南方基金为何这么自信？老揭看了下南方瑞合这只产品的设计，采用三年定期开放的运作方式，股票投资仓位不低于40%，封闭期内仓位规模相对稳定，有利于基金经理的投资管理操作，避免投资者不断申赎产生的交易冲击。
数据证明，中长期来看，三年定开这种运作方式，对基金净值的增长更有保障。据统计，截至2017年末，全市场已成立的三年定期开放的偏股混合型、灵活配置型基金成立以来的年化收益平均达22.87%，最高达34.86%。
除了三年定开，南方瑞合还是一只发起式基金。啥叫发起式？就是基金公司自己也出资认购，且认购资金有一定的锁定期，与全体投资者风险共担，收益共享。南方基金这次诚意很足，承诺公司出资认购不少于1000万元，公司高管领投，每人至少投100万元，公司员工也跟投，与投资人同舟共济。
抛开上述产品设计上的优势，南方瑞合最大的信心来源应该是基金经理本身。
这次担任南方瑞合基金经理的是南方基金首席投资官（权益）史博。史博是目前业内为数不多的行业老兵，拥有20年证券行业从业经验，14年投资管理经验，经历了市场多轮牛熊转换，投资风格稳中有进，长跑业绩优秀，擅于发掘成长确定性高且估值相对合理的优质公司。
以其目前管理时间最长的南方绩优为例，截至2018年3月31日，史博自2011年2月17日接管以来，净值增长率91.65%，远超同期业绩比较基准，同期上证指数涨幅为8.38%。
更厉害的是，不论市场是涨是跌还是震荡，史博都能始终保持超稳定发挥：
由其管理的南方绩优，在过去7年间所有市场环境下的表现均优于市场，在震荡市场下超额收益尤其明显。这样的超强管理能力，获得金牛基金基金经理的称号实至名归啊。
眼下的市场正值低迷，南方基金大胆推出这样一款创新的基金，能否俘获基民的信心呢？让我们拭目以待~
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