健康的投资理念——全球基金市场发展趋势

在前两篇《知己知彼，全球基金市场，了解一下》与《看看全球投资者都是如何投资基金的？》中，我们分别从基金的供给和需求端对基金市场进行了分析，偏向于静态的观察。

而这篇从动态角度去读ICI 2018 factbook，让我们去看近些年全球基金市场发生了哪些变化。

全球基金市场发展趋势

全球市场基金清盘与合并属于常态现象，在2016与2017年，清盘与合并的基金个数均超过700个，略高于新发基金个数。

海外基金管理费率低于国内，在最近10年基金管理费率随着基金规模增加而持续降低。被动型基金无论股票型还是债券型，平均管理费率都已经低于0.1%。

美国被动指数基金占比持续提高，截至2017年底约占全部基金的三分之一，而这一数字在2007年底仅为15%。

美国指数基金管理人集中度不断提高，50%的指数基金被前5大指数基金管理人所管理。

美国权益类基金的资金不断从主动投资流入被动投资，过去10年主动管理的股票基金持续净流出资金，而指数与ETF基金持续净流入资金。

不同于我们的常规认识，美国ETF按资产类别看，最大的是大盘股票，而第二大的竟然是债券型ETF，第三大不出意外的是专门投资于海外的ETF。

总结：

1、全球市场基金清盘合并是非常正常的现象，而国内清盘基金屈指可数，新发个数远大于清盘个数，未来长此以往，势必面临供给侧的改革。

2、海外基金管理费率普遍低于国内，且持续降低；被动型指数基金管理费率平均已经低于0.1%。

3、全球体现出被动投资迅速发展，指数基金占比迅速提高，相对的，主动型基金不断流出资金；指数型基金不仅在股票领域，在债券领域也有较快的发展，占据相当规模。

内容来源weixin：投资理念讨论